2026 년 은행업, 예대금리차 2.26%로 반등하며 '이자 스프레드'의 황금기가 온다

친구야, 지금 은행주에 눈이 가? 2026 년 2 월 말 기준 예금은행의 예대금리차 (NIS) 가 2.26%로 전월 대비 2bp, 전년 말 대비 3bp 상승했어. 그동안 금리 인하 기대감으로 조달비용이 떨어질 것 같아 주가가 눌려있었는데, 이제는 상황이 완전히 뒤집혔지. 특히 1~2 월 평균 NIS 가 2.25%로 4 분기보다 5bp 더 높아지며 수익성 개선의 확실한 신호를 보내고 있어.

무슨 일이 벌어졌냐면, 대출금리는 오는데 예금 금리는 꽁꽁 묶여 있는 '비대칭' 현상이 발생했어. 가계대출 중 주택담보대출 신규 취급금리가 4.32%로 5 개월 연속 상승했고, 기존 고정금리 대출의 만기가 돌아오면서 잔액 금리도 4.11%까지 끌어올려졌지. 반면 조달비용은 저원가 예금 비중이 늘지 않아 2.01%에서 정체되고 있어, 은행들이 돈을 빌려주는 이자 수익은 늘어나는데 돈 쓰는 비용은 그대로인 '기회'가 터진 거야.

시장의 오해: 조달비용 상승 우려는 과장, 고정금리 대출의 만기 도래가 핵심

여기가 가장 중요한 반전 포인트인데, 시장에서는 예금 이탈로 조달비용이 급등할까 봐 걱정하지만 한화리서치 분석에 따르면 아직 '오버슈팅' 현상은 관찰되지 않았어. 오히려 2021 년 평균 2.98%였던 고정형 주담대 금리가 2026 년 2 월 기준 4.30%로 재조정되면서 잔액 금리를 강력하게 견인하고 있어. 이는 은행들이 과거 저금리 시대에 체결한 대출을 고금리로 갱신하며 자연스럽게 이자 스프레드가 확대되는 구조적 변화를 의미해. 아직 시장이 이 '만기 및 금리변동주기' 효과를 충분히 반영하지 않았기에, 향후 1 년간 수익성 개선 흐름이 지속될 가능성이 매우 높아.

물론 리스크도 있어. 만약 기업 대출 경쟁이 심화되어 가산금리가 낮아지거나, 생산적 금융 정책으로 인해 대출 금리 상승세가 꺾인다면 NIS 확대 속도가 둔화될 수 있어. 또한 예금 이탈이 예상보다 빠르게 발생하여 시장성 조달금리가 급등할 경우 이자 마진이 다시 좁혀질 수도 있지.