이란 전쟁이 만든 철강 대박, 공급망 붕괴로 가격 폭등 시나리오

지금 철강 산업은 지정학적 리스크가 원자재 비용과 공급 차질을 동시에 유발하는 '퍼펙트 스톰' 속에 있습니다. 특히 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 우려로 WTI 유가가 배럴당 110 달러를 돌파하며 4 년래 최고치를 경신했고, 이는 철강사들의 원가 부담을 극도로 높이고 있습니다. 하지만 역설적으로 이러한 위기 상황은 글로벌 공급망이 붕괴되면서 철강 가격 인상의 강력한 명분이 되고 있어, 시장 전체가 가격 상승 사이클로 진입하고 있습니다.

핵심 변화는 이란의 주요 철강 생산 시설인 모바라케 (MSC) 와 후제스탄 (KSC) 의 공습 피해로 인한 수출 급감입니다. 이란은 연간 1,000 만톤을 수출해 왔으나 전쟁 여파로 최소 500 만톤 이상의 수출이 감소할 것으로 예상되며, 이는 중동 및 동남아 지역의 반제품 공급 공백을 유발하고 있습니다. 실제로 국내 열연 유통가는 톤당 90 만원 선을 돌파하며 2 년 6 개월 만에 최고 수준을 기록했고, 철근 가격도 82.5 만원으로 4 주 연속 상승세를 이어가고 있습니다.

시장의 눈이 아직 보지 못한 '공급 부족'과 '가격 방어력'의 시너지

가장 흥미로운 점은 이란의 철강 수출 중단이 단순한 가격 상승을 넘어, 시장 재고 급감이라는 구조적 변화를 가져왔다는 것입니다. 한국은 판재류 수입 규제와 봉형강 감산으로 인해 시장 재고가 급격히 감소해, 원가 상승분을 제품 가격에 충분히 반영할 수 있는 '스프레드 방어'가 가능해진 상태입니다. 과거 2021 년 러시아-우크라이나 전쟁 때와 달리 이번에는 글로벌 철강사들이 동시다발적으로 가격 인상을 시도하고 있어, 일정 수준의 가격 상승이 지속될 가능성이 매우 높습니다. 특히 종전 이후 중동 지역의 송유관 확장 등 복구 수요가 폭발할 것으로 예상되며, 이는 관련 업체들에게 큰 수혜가 될 것입니다.

이란 전쟁이 장기화될 경우 원자재 (철광석, 원료탄) 가격이 급등하여 제조원가 상승폭이 제품 가격 인상을 초과할 수 있습니다. 또한 중동 지역의 복구 수요가 예상보다 더디게 발생하거나, 미국의 추가 관세 부과 등 무역 장벽이 강화될 경우 수출 물량 확보에 차질이 생길 수 있습니다.