공급 차질로 폭등하는 글로벌 철강, 국내 기업들의 마진 확대 시점

지금 전 세계적으로 철강 가격이 강보합세를 유지하며 뚜렷한 상승 흐름을 보이고 있습니다. 특히 미국과 유럽 등 주요 시장의 관세 부과와 쿼터 축소로 인해 수입 물량이 급감하면서 공급 부족 현상이 심화되고 있죠. 베트남의 경우 중국산 열연강판에 대한 2 차 관세가 발효되면서 가격이 4 월 초 기준 톤당 545 달러까지 치솟았습니다.

미국 내수 시장에서는 Nucor 가 12 주 연속 판재류 가격을 인상할 정도로 수요가 공급을 압도하고 있습니다. EU 역시 쿼터 초과 물량에 대한 관세 인상이 예정되어 있어 사전 가격 인상이 이루어지고 있죠. 반면 중국은 가동률이 83% 를 상회하며 재고가 역사적 최고 수준이지만, 이는 글로벌 공급 차질로 인한 해외 수출 감소의 결과입니다.

원료비 하락과 제품가 상승이 만나는 '마진 확대'의 황금기

흥미로운 점은 미국/이란 협상 소식으로 철광석과 원료탄 가격이 조정받으면서, 철강사들의 마진이 급격히 확대되고 있다는 사실입니다. 국내 열연강판 유통 가격은 2 주 연속 2~3 만원 상승했고, 고로업체들의 4~5 월 2 차 가격 인상 시도까지 성공했습니다. 이는 중국 내수 가동률이 높음에도 불구하고 글로벌 공급망의 구조적 변화가 국내 철강사들의 실적 개선으로 직접 연결될 것임을 시사합니다.

가전 등 일부 산업에서는 가격 인상이 어려운 구조적 한계가 있어 열연 상승 폭만큼 모든 품목이 따라오지 못할 수 있습니다. 또한 중국 내 가동률이 지속 상승하며 재고가 최고 수준을 유지하고 있어, 장기적인 수급 불균형 리스크는 여전히 존재합니다.