현대차그룹의 로보틱스 대박, 방산과 부품 공급망까지 잡았다

최근 현대차그룹 주가가 폭발적으로 상승한 이유는 단순한 자동차 판매가 아니라 'Boston Dynamics'라는 거대한 로보틱스 내러티브 때문입니다. 소프트뱅크가 보유한 지분 매각이나 상장 기대감이 구체화되면서, 시장이 이 기업을 단순 제조사가 아닌 AI 로봇 플랫폼 기업으로 재평가하고 있습니다. 특히 2025 년 6 월 풋옵션 행사 기한이 다시 도래함에 따라, 주요 빅테크의 인수나 상장을 위한 지배구조 개편이 임박했다는 신호로 해석되고 있어 투자자들의 기대감이 극도로 고조된 상태입니다.

가장 주목할 만한 변화는 방산 부문으로의 확장 가능성과 핵심 부품 공급망의 구체화입니다. 육군의 '아미타이거' 사업에 Atlas 휴머노이드와 Spot 로봇이 공급될 가능성이 제기되며, 살상 임무가 아닌 경계 및 순찰용 비무기화 장비로 접근하면 기존 비무기화 서약과도 충돌하지 않습니다. 또한 2028 년까지 연 3 만 대 생산 능력을 갖춘 공장을 건설하고 현대모비스가 액츄에이터를 공급하는 등, 경쟁사들이 양산 속도를 높이는 상황에서 현대차그룹의 부품 생태계가 빠르게 완성되고 있습니다.

로봇 상용화 시점 앞당겨진 구조적 기회

이제까지 여러 자동차 관련주에 분산되어 있던 로보틱스 신사업 가치가, 양산 공급망에 참여하는 핵심 기업으로 집중될 것이라는 점이 가장 큰 반전입니다. 테슬라 옵티머스나 유트리온 로봇의 양산 경쟁이 치열해지는 상황에서, 현대차그룹은 AVP 본부를 흡수하며 개발 역량을 일원화하고 2028 년 SDV 적용과 L2++ 자율주행 양산을 통해 Multiple 상단을 더욱 높일 것입니다. 이는 기존 레거시 OEM 들이 전동화와 SDV 준비가 미진한 반면, 현대차그룹만이 신흥 시장과 글로벌 경쟁력을 동시에 확보하며 본업의 하단도 단단히 다지고 있다는 점을 의미합니다.

만약 소프트뱅크가 풋옵션을 행사하지 않거나, 주요 빅테크의 인수 협상이 결렬될 경우 로보틱스 내러티브에 대한 시장의 기대감이 급격히 꺾일 수 있습니다. 또한 Atlas 휴머노이드의 양산 시점이나 단가가 예상보다 지연되거나, 경쟁사들의 기술 발전 속도가 빨라져 시장 선점 효과가 축소될 경우 밸류에이션이 조정받을 위험이 있습니다.