GTC 키노트 전야의 숨은 승자: 메모리부터 광학까지, 당장 쟁여야 할 3대 축

올해 가장 주목받는 AI 테크 이벤트인 Nvidia GTC가 6월 1일 시작됩니다. 젠슨 황의 키노트를 통해 'AI Together'라는 테마 아래 PC와 로봇, 차세대 기술이 어떻게 결합될지 전 세계의 시선이 집중되고 있습니다. 특히 Microsoft와의 공동 티징을 통해 Windows on Arm 기반 고성능 노트북 칩(N1/N1X) 관련 소식이 나올 것으로 예상되며, 이는 로컬 AI(Agentic AI) 시대의 도래를 알리는 신호탄이 될 것입니다.

실제 시장에서는 이미 뜨거운 반응이 나타나고 있습니다. 지난주 Marvell의 실적 발표로 광 인터커넥트와 스위칭 수요가 긍정적으로 평가받으며 주가는 연초 대비 141%나 급등했습니다. 또한 Micron은 장기공급계약으로 이익 안정성이 부각되며 약 29% 상승했고, Astera Labs는 Nvidia의 Scorpio 스위치 기대감으로 12% 오르는 등 데이터센터 관련 수혜주가 두드러집니다. 국내에서는 SK하이닉스가 20.2% 급등하며 삼성전자를 상회하는 등 메모리 업황의 긍정적 흐름이 명확히 드러나고 있습니다.

메모리 가격 상승과 성숙공정 재평가, 아직 반영되지 않은 구조적 기회

여기서 놓치면 안 될 큰 그림은 '성숙공정'과 '후공정(OSAT)'의 재평가입니다. 대만의 PSMC는 메모리 생산이 가능한 유일한 성숙공정 파운드리로서 가격 상승 수혜와 Micron의 후공정 밸류체인 편입 기대감으로 39%나 뛰었습니다. 또한 Winbond는 삼성전기의 실리콘 캐패시터 파트너 가능성이 제기되며 26% 상승했고, Chipmos 등 메모리 OSAT들도 강한 상승세를 보이고 있습니다. 이는 단순한 칩 경쟁을 넘어, 패키징과 소재까지 포괄하는 밸류체인 전체의 재편이 진행 중임을 의미하며, 아직 시장이 충분히 반영하지 못한 부분입니다.

코스닥 지수가 코스피 대형주 쏠림 현상으로 인해 7.4% 하락하며 개별 종목의 변동성이 커질 수 있습니다. 또한, GTC 행사에서 기대했던 N1/N1X 칩이나 Vera Rubin 관련 구체적인 스펙 발표가 미흡할 경우, 과열된 주가가 조정받을 가능성이 있습니다.