브로드컴 실망에도 숨죽인 메모리, SK하이닉스의 2배 증설이 보내는 신호

최근 나스닥이 브로드컴의 가이던스 실망과 금리 우려로 4.7% 급락하며 시장이 흔들렸지만, 반도체 산업의 핵심 엔진은 여전히 뜨겁게 달아오르고 있습니다. 특히 대만 난야와 폭스콘 등 주요 IT 업체들의 5월 매출액이 전년 대비 각각 730%, 39.6%나 폭등하며 업황의 견조함을 입증했습니다. 글로벌 증시의 변동성 속에서도 반도체, 특히 메모리 시장의 펀더멘털은 오히려 더 단단해지고 있는 역설적인 상황이 전개되고 있습니다.

가장 주목할 점은 DRAM 현물가의 상승세와 공급 부족 심화입니다. DDR5 가격은 이미 $43.4로 오르고 있으며, 2분기 서버 DRAM 고정가는 기존 전망보다 상향 조정된 +50~55% 증가율이 예상됩니다. SK하이닉스 최태원 회장은 2030년까지 메모리 부족이 지속될 것이라 전망하며 생산 능력을 2배로 늘리겠다고 밝혔는데, 이는 시장이 아직 과소평가하고 있는 강력한 수급 불균형 신호입니다.

공급 제약이 만든 공급자 시장, 엣지 AI까지 확장되는 수요

시장의 공포는 브로드컴 같은 설계사의 단기 실적에 집중되어 있지만, 실제 구조적 변화는 엔비디아 GTC에서 공개된 AI PC 프로세서 N1X처럼 AI 사이클이 데이터센터에서 엣지로 확산되고 있다는 점입니다. 또한 TSMC가 하반기 3nm 공정 가격을 최대 15% 인상할 것이라는 전망은 파운드리와 메모리 모두에서 가격 인하 압력이 사라졌음을 의미합니다. 공급 업체들이 선단 공정 전환을 가속화하며 웨이퍼 투입량은 유지하되 공급 비트는 29% 증가할 것으로 보이지만, 이는 수요 폭발에 비해 여전히 턱없이 부족한 수준입니다.

브로드컴의 가이던스 실망처럼 주요 설계사들의 실적 부진이 시장 심리를 다시 위축시킬 수 있습니다. 또한 미국 고용 호조에 따른 금리 인상 가능성은 테크 주가의 단기적인 변동성을 키울 수 있는 요인입니다.