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시가총액 1950 억 원인데 영업이익이 무려 454 억 원이면 PER 5.2 배다. 이 성장률과 수익성에 이 가격이면 자동차 부품 업계에서 가장 싼 종목 중 하나다.

왜 지금 봐야 하는가? 현재 주가는 7,010 원으로 시가총액 1952 억 원 수준인데, 이는 회사가 벌어들인 현금 흐름에 비해 터무니없이 낮다. 2025 년 영업이익이 454 억 원에 달하는데 PER 이 5 배도 안 된다. 내연기관과 하이브리드 차량의 필수 부품인 캐니스터와 필러넥 수요는 전기차 전환 속도가 빨라질수록 오히려 규제 대응 차원에서 더 중요해지고 있다. 지금 이 타이밍에 놓치면, 시가총액 대비 영업이익이 23% 를 웃도는 이 '저평가' 기회를 영원히 놓칠 수 있다.

무슨 일이 벌어지고 있나? 실적은 폭발적이다. 2025 년 매출 7859 억 원, 영업이익 454 억 원으로 전년 대비 21% 급증했다. 특히 지배주주순이익은 439 억 원으로 25% 성장하며 EPS 가 1,577 원까지 치솟았다. 재무구조도 대폭 개선되어 부채비율이 96% 대로 내려왔고, ROE 는 18.5% 를 유지하며 주주 가치 창출 능력을 입증했다. 현금성 자산이 743 억 원에 달해 향후 신규 투자나 배당 확대 여력이 충분하다.

시장의 눈은 아직 감지 못한 'PER 5 배'의 괴물

증권사 리포트는 보수적으로 접근하지만, 편집장의 눈에는 완전히 다른 그림이 보인다. 시장은 전기차 전환에 따른 내연기관 부품의 장기적 감소 우려로 이 종목을 저평가하고 있다. 하지만 하이브리드 차량은 여전히 연료 시스템 부품을 필요로 하며, 환경 규제 강화는 오히려 캐니스터 등 필수 부품의 수요를 견고하게 만든다. 현재 시가총액 1952 억 원은 영업이익 454 억 원을 기준으로 PER 5 배 수준인데, 이는 동종 업계 평균인 서연이화 (PER 5.9) 나 화신 (PER 4.3) 보다도 합리적인 수익성을 가진 기업에 비해 오히려 저평가된 상태다. 만약 시장이 이 기업의 ROE 18.5% 와 재무 건전성 회복을 제대로 평가한다면, 적정 PER 을 6~7 배로 적용해도 주가는 9,200 원에서 11,500 원까지 재평가될 여지가 충분하다. 현재 가격은 시장의 과잉 공포에 의해 형성된 '공매도'나 '단기 조정'의 결과일 뿐, 기업의 본질적 가치와는 동떨어져 있다.

2025 년 매출 7859 억 원 (전년 대비 +6.8%), 영업이익 454 억 원 (+21.0%), 당기순이익 439 억 원 (+25.0%). EPS 는 1,577 원으로 급증했고 PER 은 5.2 배로 매우 낮다. PBR 은 0.9 배로 순자산 가치에 근접해 있으며, ROE 는 18.5% 로 업계 최고 수준이다. 현금성 자산 743 억 원 대비 부채는 거의 없는 상태라 재무 리스크가 극히 낮다.

가장 큰 리스크는 전기차 전환 속도가 예상보다 빨라져 내연기관 부품 수요가 급감하는 시나리오다. 만약 하이브리드 차량 보급이 더디게 진행되고 전기차 비중이 빠르게 확대된다면, 장기적인 매출 성장 동력이 약화될 수 있다. 또한 원자재 가격 상승이나 완성차 업체의 단가 인하 압력이 지속되면 영업이익률이 5.8% 에서 하락할 가능성도 배제할 수 없다.

시가총액 1952 억 원인 이 회사가 PER 5.2 배, ROE 18.5% 의 강력한 실적과 재무 건전성을 바탕으로 한다면 적정시총 2600 억 원 (주가 10,500 원) 까지 갈 수 있다. 지금 가격 7,010 원은 시장의 과잉 우려로 인해 본질적 가치의 70% 수준에 불과하므로, 단기간 내 재평가 가능성이 매우 높다. 당장 매수하여 저평가 폭을 채우는 수익을 노려야 할 시점이다.