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시가총액 955 억 원이면 서울 강남 빌딩 한 채 값도 안 되는데, 이 가격에 전 세계 암 진단 시장을 뒤흔들 차세대 기술인 액체생검 플랫폼을 손에 넣는 셈이다.

지금 이 타이밍에 봐야 하는 이유는 주가가 52 주 최저가 근처인 6,000 원대 바닥권에서 멈춰 있기 때문이다. 2024 년 상장 이후 46% 이상 폭락하며 시장의 공포를 과잉 반영했지만, 핵심 사업인 액체생검 매출은 오히려 전년 대비 56% 급증했다. 시가총액 955 억 원이라는 작은 규모에 비해 성장 속도는 폭발적이라, 이 가격에 진입하지 않으면 향후 기술 검증 성공 시 발생할 수 있는 시가총액 1 조 원 이상의 상승분을 놓칠 수 있다.

2025 년 매출이 53 억 원으로 전년 대비 56.4% 급증하며 성장 궤도에 올랐고, 영업손실 규모도 19 억 원 축소된 -87 억 원으로 개선됐다. 판관비율이 337% 에서 188% 로 대폭 줄어든 것은 기술 개발 비용 효율화가 시작되었음을 의미한다. 특히 ctDNA 분석 플랫폼 'AlphaLiquid'를 통한 다중암 조기진단 서비스 수요가 늘어나면서, 단순 연구 단계에서 상업화 단계로 넘어가는 결정적 전환점을 맞이했다.

손실 축소 속 매출 폭발, 액체생검 시장의 '게임 체인저'가 될 준비 완료

증권사 리포트는 손실 지속을 우려하지만, 편집장은 이를 '성장 투자'의 전형적인 신호로 해석한다. 현재 시가총액 955 억 원은 매출 53 억 원 대비 P/S(주가매출비율) 18 배 수준인데, 이는 성장 초기 단계 바이오텍이 갖춰야 할 합리적 밸류에이션이다. 시장이 아직 '적자'라는 숫자에만 집중해 저평가하고 있지만, 액체생검 기술의 임상 데이터 축적과 해외 인허가 진행은 향후 매출 10 배 성장을 예고한다. 시총 대비 사업 규모감이 압도적으로 작아, 성공 시 시가총액 1 조 원 (약 13 배 상승) 까지 도달할 수 있는 잠재력이 현재 가격에 완전히 반영되지 않았다.

2025 년 매출 53 억 원 (전년 +56.4%), 영업이익 -87 억 원 (손실 19 억 원 축소), EPS -566 원. P/S 26 배에서 18 배 수준으로 하락하며 밸류에이션 부담이 줄었다. 시가총액 955 억 원 대비 매출 53 억 원은 PER 이 아닌 P/S 로 봐야 하며, 현재 가격에서는 성장성을 고려할 때 매우 저렴하다.

만약 해외 인허가 (FDA 등) 가 지연되거나 임상 데이터가 기대에 미치지 못하면, 기술 검증 실패로 인해 주가가 다시 5,000 원대로 추락할 수 있다. 또한 지속적인 연구개발비 지출로 현금 소진 속도가 빨라져 추가 유상증자 가능성은 희박하지만, 단기적인 주가 변동성을 키울 수 있다.

시가총액 955 억 원인 이 회사가 액체생검 기술의 상업화 성공과 매출 폭발적 성장 (연 50% 이상) 을 증명한다면 적정시총 1 조 3 천억 원까지 갈 수 있다. 지금 가격은 시장 공포에 과잉 반응한 저평가 구간이므로, 단기간의 손실 확대보다는 중장기적인 기술 가치 실현을 믿는다면 '매수'가 정답이다.