DI동일

시가총액 6,681 억 원인데, 이 회사는 이제 막 미국 LFP 배터리용 핵심 소재인 알루미늄박 매출이 급증하며 영업이익 흑자로 완전히 돌아서고 있다. PER 50 배가 넘지만, 내년 EPS 가 589 원으로 폭발할 성장주다.

지금 DI동일을 안 보면 손해인 이유는 '턴어라운드' 타이밍을 놓치기 때문이다. 지난 4 분기까지 영업적자를 기록하던 이 회사가 올 1 분기에 이미 손익분기점 (BEP) 을 회복했고, 알루미늄박 매출은 전 분기 대비 무려 42% 급증했다. 시총 6,700 억 원 규모에 불과한데, 미국 ESS 수주 폭주로 인해 내년부터 영업이익이 120 억 원으로 80 배 이상 늘어날 전망이다. 이 성장 속도를 반영하지 않은 현재 가격은 사실상 '할인된 가격'이다.

핵심 트리거는 미국 LFP 배터리용 알루미늄박 매출의 본격화다. 올 1 분기 ESS 관련 비중이 20% 에서 50% 로 급등하며, 알루미늄박 매출만 600 억 원에 달할 것으로 추정된다. 특히 카본 코팅 공정을 자체 도입하면 원가 경쟁력이 살아나고, 국내 셀 업체 3 사 중 30% 점유율로 1 위 자리를 굳히고 있다. 반도체 환경설비 부문도 삼성·SK 하이닉스 수주 재개로 매출이 정상화되며 실적 하단을 완전히 막아섰다.

미국 ESS 수주 폭증, 영업이익 80 배 성장의 시작

증권사 리포트는 '손익분기점 회복'을 강조하지만, 편집장 눈에는 '시총 대비 압도적 성장'이 보인다. 현재 시가총액 6,700 억 원은 과거 실적 기반의 저평가 상태다. 2026 년 예상 영업이익 120 억 원을 적용하면 PER 35 배 수준인데, 이는 고성장 기업에 합리적인 밸류에이션이다. 시장이 아직 '적자 탈출'에만 집중하고 있어, '수익성 폭발' 단계인 지금의 주가는 너무 싸다. 시가총액 6,700 억 원에서 2026 년 목표 영업이익 120 억 원을 반영하면 적정 시총은 최소 7,800 억 원 (주가 38,000 원) 이상이다.

2025 년 예상 매출 6,014 억 원, 영업이익 -15 억 원 (적자), EPS -462 원. 2026 년 예상 매출 6,992 억 원 (+16%), 영업이익 120 억 원 (흑전), EPS 589 원. 2027 년에는 영업이익 209 억 원, EPS 900 원으로 성장 가속화. 현재 PER 은 2026 년 기준 35 배 수준이며, PBR 1.29 배는 역사적 저점 구간이다.

가장 큰 리스크는 미국 ESS 수주 지연이나 LFP 배터리 기술 변화로 인한 알루미늄박 수요 감소다. 만약 카본 코팅 공정 도입이 지연되어 원가 경쟁력을 잃으면, 예상된 마진 개선 효과가 반감될 수 있다.

시가총액 6,700 억 원인 이 회사가 미국 ESS 수주 폭주로 영업이익 흑자 전환과 함께 2026 년 EPS 가 589 원으로 폭발할 것이라면 적정 시총은 최소 7,800 억 원 (주가 38,000 원) 이상이다. 현재 가격 32,250 원은 성장성을 충분히 반영하지 못한 저평가 구간이므로, 당장 매수하여 40,000 원 목표가까지 수익을 실현할 수 있다.