이란 전쟁이 터뜨린 자동차 산업의 숨겨진 기회, 저가 EV 와 북미 생산망에 주목하라

이란 전쟁 장기화로 호르무즈 해협 봉쇄가 현실화되면서 현대차와 기아가 최근 주가에서 각각 7%, 6% 하락하는 등 자동차 산업이 공급망 충격에 직면했습니다. 한국은 원유 수입의 70% 를 중동에 의존하며, 그중 90% 가 호르무즈 해협을 통과하기 때문에 이 사태는 단순한 운송 지연을 넘어 제조업 생산비 최대 11.8% 상승이라는 치명적 리스크로 이어질 수 있습니다. 유가 급등은 차량 유지비와 신차 가격 상승이라는 이중고를 소비자에게 안겨주어, 경기 불확실성 속에서 신차 구매 시기를 늦추게 만드는 악순환이 예상됩니다.

산업연구원에 따르면 원유 가격이 60% 오르는 단기 충격 시나리오에서도 제조업 생산비가 5.4% 상승할 것으로 전망되며, 장기화될 경우 최대 11.8% 까지 치솟을 수 있습니다. 이러한 비용 상승은 자동차 산업이 소비자에게 전가하기 어려운 구조적 약점이며, 특히 플라스틱, 화학 제품, 차량용 반도체 등 핵심 부품의 수급 차질이 생산 차질을 불러올 것입니다. 도요타와 닛산 등 아시아 및 유럽 메이커들이 이미 감산을 발표하는 등 공급망 교란이 현실화되고 있어, 이 시기에 북미 생산 능력을 최대한 활용하는 기업이 생존과 성장의 열쇠를 쥐게 될 것입니다.

비용 폭탄을 피한 자, 저가 EV 와 북미 공장을 선점한 자가 승리한다

이 산업의 가장 큰 반전은 고가 내구재에 대한 수요 위축 속에서 '저가 EV'와 '소형차' 수요가 오히려 강세를 보일 것이라는 점입니다. 소비자가 가격 상승과 유지비 부담에 직면할수록, 기존 내연기관 차량보다 초기 구매 비용이 낮고 유지비가 절감되는 저가 전기차와 소형차로 시장이 빠르게 재편될 것입니다. 또한 북미 생산 능력을 최대한 활용하는 기업들은 아시아 지역의 연쇄적인 공급망 차질에서 상대적으로 자유로워, 단기적으로도 마진 방어와 생산 안정성을 확보할 수 있는 구조적 우위를 점하게 됩니다. 현재 Peer 밸류에이션을 보면 현대차와 기아가 2026 년 예상 영업이익률 각각 8.5%, 8.9% 를 기록하며 견고한 수익성을 유지하고 있어, 이 위기를 기회로 삼아 시장 점유율을 확대할 잠재력이 큽니다.

이란 전쟁이 장기화되어 원유 가격이 129% 이상 폭등할 경우, 제조업 생산비가 최대 11.8% 상승하며 전체 산업의 수익성이 근본적으로 훼손될 수 있습니다. 또한 호르무즈 해협 봉쇄가 전 세계로 확산되어 북미 생산 라인까지 연쇄적으로 차질을 빚게 되면, 현재 기대하는 '북미 생산 능력 활용' 전략이 무력화될 위험이 있습니다.