미국 열연 품귀와 리튬 반등, 이 두 가지가 만드는 거대한 투자 기회

전 세계 철강 시장이 최근 몇 주 동안 뚜렷한 상승세를 보이고 있습니다. 특히 베트남과 미국을 중심으로 열연 가격이 급등하며 글로벌 공급망에 긴장감이 감돌고 있죠. 중국 역시 운송비 상승과 중동 리스크 완화로 인해 3 주 연속 강세를 유지하고 있어, 전 세계적으로 철강 가격의 단기 반등 국면이 뚜렷하게 형성되었습니다.

가장 주목할 만한 변화는 미국 열연 시장의 극심한 수급 불균형입니다. 현물 시장에서 물량이 부족해지면서 미국 내 철강사와 정치권조차 공급 우려에 대해 논평을 거부할 정도인데요, 이는 멕시코와 캐나다의 생산 설비 확충 약속이 관세 면제 조건으로 제시될 만큼 심각한 상황임을 보여줍니다. 또한 탄산리튬 가격은 2 만 5 천 달러를 돌파하며 앨버말의 분기 실적 서프라이즈로 인해 가격 하락과 재고 조정 기간이 끝났음을 알리고 있습니다.

시장의 눈이 아직 보지 못한 구조적 공급 부족

지금까지 시장은 중국 철강사의 흑자 비중이 60% 를 상회하며 가동률이 상승하는 점을 우려해 왔지만, 정작 미국과 중남미에서는 열연 수입이 가장 큰 폭으로 감소하고 있습니다. 이는 단순한 가격 변동이 아니라, 멕시코와 브라질 등 핵심 수출국인 베트남의 물량 축소와 운송비 상승이 맞물려 구조적인 공급 부족이 발생했음을 의미합니다. 특히 중국 수출량이 여전히 월 1 천만톤 수준에 육박하는 부담스러운 상황임에도 불구하고, 미국 내 판재류 수급은 매우 타이트하여 시장이 아직 이 리스크를 완전히 반영하지 못하고 있습니다.

중국 내 부진한 부동산 경기와 수익성 개선에 따른 가동률 상승 가능성 등 추세적 반등이 제한될 수 있으며, 중동 리스크가 다시 고조되어 유가가 급등할 경우 글로벌 상품 시장 전체의 모멘텀이 둔화될 위험이 있습니다.