철강과 구리의 '공급 대란'이 시작된다: 가격 인상 폭탄과 수급 불균형의 정점

지금 전 세계 철강 시장에서는 거대한 파도가 일고 있습니다. 중국 최대 철강사 바오스틸을 필두로 랴오닝성 앙강철강, 대만 CSC 등 주요 기업들이 잇따라 6월 가격 인상을 발표하며 원가 상승분을 전가하고 있죠. 특히 바오스틸은 3월부터 이어온 인상 기조를 유지하며 열연 가격을 톤당 100위안 (약 14.7달러) 더 올렸고, 이는 5월의 15달러 인상과 맞물려 원재료 가격 상승을 넘어서는 강력한 가격 방어 체계를 보여줍니다. 국내에서도 포스코와 현대제철은 4월 외판용 열연 판매량이 전년 대비 소폭 감소했으나 전월 대비 3.5% 증가하며 두 달 연속 회복세를 보이고 있어, 시장이 바닥에서 벗어나고 있음을 시사합니다.

핵심은 단순한 가격 인상이 아니라 '공급 부족'이라는 구조적 변화입니다. LME 전기동 가격은 톤당 1만 4,097달러로 사상 최고가를 경신했고, 알루미늄 역시 중동 전쟁 여파와 페루의 에너지 위기 등으로 인해 2026 년 글로벌 공급 부족이 140 만톤에 달할 것으로 전망됩니다. 중국 내 철광석 수입가는 110.1 달러로 소폭 상승했고, 한국 스크랩가는 주당 3.4% 급등하며 원가 부담을 가중시키고 있습니다. 미국 열연 가격은 숏톤당 1,070 달러로 9 주 연속 상승세를 이어가고 있으며, 이는 현물 수급이 빠듯해 해외 공급이 필수적인 상황임을 의미합니다.

시장의 관망세가 깨질 때, 가장 먼저 움직이는 기업들이 승자가 된다

지금까지 시장은 가격 상승에 대한 피로감과 구매자들의 신중한 태도로 인해 '보합' 국면을 유지해 왔지만, 이 균형은 곧 깨질 것입니다. 중국 철강사들의 자발적 생산 통제와 원자재 가격의 지속적 상승이 맞물려, 6 월 이후 열연과 후판 가격은 톤당 100 만원 근접까지 치솟을 가능성이 매우 높습니다. 특히 미국 반덤핑 관세 판정에서 한국 기업들의 관세율이 상대적으로 낮게 책정된 점은 오히려 중국산 철강에 대한 대안으로서 한국 제품의 경쟁력을 강화하는 계기가 될 것입니다. 더 이상 '가격 방어'가 아닌 '수익성 극대화'의 시대로 진입하며, 공급 부족으로 인한 가격 상승 폭이 기업 실적에 즉각 반영될 구조적 전환점이 바로 지금입니다.

단기적으로 실수요업체들의 구매 관망세가 지속되어 가격 상승 폭이 제한될 수 있으며, 글로벌 주식 시장 부진으로 인해 철강 관련 기업 주가가 산업 호황과 무관하게 하락할 가능성이 있습니다. 특히 중국 내 수요 회복 속도가 예상보다 더디거나, 중동 지역의 전쟁 여파가 장기화되지 않을 경우 알루미늄 등 비철금속 가격 상승세가 둔화될 수 있습니다.