거래대금 100조 시대, 증권주의 숨겨진 폭발력을 놓치지 마라

증시 열기가 식을 줄 모릅니다. KOSPI는 6,000pt를 돌파했고, 일평균 거래대금은 무려 103조원까지 치솟았습니다. 이는 단순한 호황이 아니라 증권사들의 실적을 역대급으로 끌어올린 핵심 동력입니다. 특히 2분기 들어 거래대금이 전분기 대비 급증하며 브로커리지 수익이 폭발적으로 증가하고 있습니다.

수치는 거짓말을 하지 않습니다. 5월 기준 일평균 거래대금은 103조원을 기록했으며, 투자자 예탁금 평잔은 123조원, 신용거래융자잔고도 34.7조원으로 각각 15.5%, 11.7%나 늘었습니다. 이에 따라 증권업종의 지배주주순이익은 전년 대비 무려 58.9% 증가한 11조원에 달할 것으로 전망됩니다. 이는 증시 강세가 단순한 주가 상승을 넘어 실제 현금 흐름으로 이어지고 있음을 의미합니다.

거래대금 둔화 우려 속, '북비즈니스'와 '운용력'이 승부수를 띄운다

하지만 여기서 멈추면 안 됩니다. 거래대금이 100조원대를 유지하더라도 분기별 증가율은 둔화될 수 있다는 우려가 있습니다. 이때 진짜 차이를 만드는 것은 '북비즈니스'와 '운용 부문'입니다. 금리 상승으로 채권 운용이 부진할 수 있지만, 유가증권 평가이익과 ELS 조기상환, 발행어음 사업으로 이를 상쇄하고 추가 수익을 창출하는 곳이 있습니다. 시장이 아직 반영하지 못한 구조적 변화, 즉 거래대금 의존도를 낮추고 다양한 수익원을 확보한 기업들의 가치가 재평가될 순간입니다.

단일종목 레버리지 ETF 출시나 KRX 거래시간 연장 등 정책 시행 시기가 지연될 경우 회전율 제고 효과가 기대보다 낮아질 수 있습니다. 또한, 금리 상승세가 예상보다 가파르게 이어질 경우 채권 포트폴리오의 평가손실이 확대되어 운용실적에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.