신테카바이오

시총 800 억 원이면 동네 빌딩 한 채 값인데, 이 가격에 중국을 제치고 글로벌 AI 신약 발굴 인프라를 선점한 기업을 사게 되는 셈이다.

지금 이 타이밍에 봐야 하는 이유는 명확하다. 주가가 52 주 최저가 근처인 3,285 원까지 추락했지만, 회사의 핵심 자산인 'AI 신약 발굴 플랫폼'의 매출이 4 분기에만 전년 대비 1,450% 급증했기 때문이다. 시총 대비 사업 규모감이 극적으로 변하고 있다. 과거에는 단순 기술 기업으로 치부받았으나, 이제는 데이터센터급 AI 인프라를 갖춘 실제 수익 창출 구조로 진입한 상태다. 바닥권에서 이 정도의 성장 속도를 보이는 종목은 드물다.

핵심 트리거는 'AI 신약개발 플랫폼' 매출의 폭발적 성장이며, 이는 단순한 기술 시범이 아닌 실제 계약으로 이어지고 있음을 의미한다. 4 분기 AI 플랫폼 매출이 16 억 원에 달하며 전체 매출의 93% 를 차지했고, 2025 년 예상 매출은 34 억 원에서 2026 년에는 77 억 원으로 두 배 이상 성장할 전망이다. 특히 리커전 파마슈티컬즈 등 글로벌 기업들과의 기술이전 계약과 함께 ABS 센터 구축을 통해 '공장 단위'의 신약 발굴 체계를 완성했다.

중국 CRO 를 제치고 AI 기반 효율성 경쟁에서 승리한 한국형 바이오 플랫폼

증권사 리포트는 조심스럽게 실적 개선을 언급하지만, 진짜 의미는 이렇다. 시장은 아직 이 회사가 'AI 신약 발굴의 핵심 인프라'로 재평가받지 못하고 있다. 현재 PBR 5 배 수준은 성장주로서는 낮지만, 영업이익 적자 상태라 밸류에이션이 왜곡되어 있다. 하지만 2026 년 영업이익 흑자 전환과 함께 매출이 77 억 원까지 치솟는다면, 동종 글로벌 기업 (Recursion 등) 의 PBR 3~5 배 수준을 적용해도 시가총액은 현재 800 억 원의 두 배인 1,600 억 원 이상으로 재평가될 여지가 충분하다. 즉, 시장은 아직 이 회사의 'AI 공장' 가치를 제대로 반영하지 못하고 있다.

2025 년 예상 매출 34 억 원 (전년 대비 2,736% 성장), 영업이익 -10.7 억 원. 2026 년 예상 매출 77 억 원 (전년 대비 125% 성장), 영업이익 -2.1 억 원에서 흑자 전환 가시화. EPS 는 2025 년 -395 원, 2026 년 -137 원으로 적자 폭이 급격히 축소된다. 현재 시가총액 800 억 원 대비 2026 년 예상 매출 77 억 원이면 P/S(주가매출비율) 약 10 배 수준인데, 이는 성장 속도를 고려할 때 합리적이다.

첫째, AI 신약 개발의 성공 확률은 여전히 불확실하며, 기술이전 계약이 실제 현금화되기까지 시간이 걸릴 수 있다. 둘째, 데이터센터 구축 비용과 운영 비용 (전기세 등) 이 예상보다 급증하여 흑자 전환 시점이 늦어질 경우 주가 하방 압력이 커질 수 있다.

시가총액 800 억 원인 이 회사가 AI 신약 발굴 플랫폼 매출이 폭발하고 ABS 센터를 통해 글로벌 경쟁력을 확보한다면, 적정시총은 1,450 억 원까지 갈 수 있다. 현재 가격은 2026 년 실적 성장과 흑자 전환을 선반영한 저평가 구간으로 판단된다. 지금 가격이 '매수'다.