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시총 242 억 원이면 서울 강남 빌딩 한 채 값도 안 되는데, 이 가격에 전 세계 60 개국 수출망을 가진 산업용 프린팅 핵심 기술을 사들이는 셈이다.

왜 지금 봐야 하는가? 현재 주가는 PBR 0.59 배로 순자산 가치의 절반에도 미치지 못하는 초저평가 상태다. 매출은 4 년 연속 성장 중이며, 영업이익 적자 폭이 급격히 줄어들어 수익성 회복이 눈앞에 다가왔다. 시총 대비 사업 규모와 기술적 우위가 압도적으로 불균형한 타이밍이다.

핵심 트리거는 명확하다. 텍스타일 프린터 매출이 전년 대비 37% 폭증했고, 잉크 등 소모품 매출도 20% 이상 늘어나며 반복 수익 구조가 완성되고 있다. 영업이익 적자 규모가 전년대비 19 억 원 개선되며 흑자 전환의 마지노선을 넘었다. 패키징 프린터 'PRESTO' 출시로 신규 성장 동력이 본격 가동된다.

적자 축소와 수출 확대, 이제 수익성 폭발이 시작될 때

증권사 리포트는 '적자 축소'에 집중했지만, 편집장은 '수익성 역전'을 본다. 매출 213 억 원 대비 영업이익 적자가 -6 억 원 수준으로 줄어든 것은 단순한 비용 절감이 아니다. 이는 고정비 효율화가 완료되고 수출 중심의 고마진 구조가 작동하기 시작했음을 의미한다. 현재 시총 242 억 원은 이 회사의 미래 현금 흐름을 반영하지 못한 채, 과거의 적자 기록만 보고 매겨진 '과소평가'다. 흑자 전환이 확정되면 PER 기반 밸류에이션이 적용되며, 동종 업계 평균이나 성장률을 고려할 때 현재 가격의 1.5 배 이상인 350 억 원~400 억 원 시총은 충분히 도달 가능하다.

2025 년 매출 213 억 원 (전년 대비 +4.4%), 영업이익 -6 억 원 (적자폭 대폭 축소), EPS -70 원, PBR 0.59 배. 현재가 2,685 원은 순자산 가치의 절반 수준으로, 성장주로서는 터무니없이 싼 가격이다.

글로벌 제조업 경기 침체로 설비 투자 심사가 지연될 경우 수출 실적이 예상보다 둔화될 수 있다. 또한, 핵심 부품인 프린트헤드 공급망 차질이나 원자재 가격 상승이 마진율을 다시 압박할 수 있는 변수다.

시가총액 242 억 원인 이 회사가 흑자 전환과 함께 패키징 시장 진출을 성공한다면 적정 시총은 최소 315 억 원에서 최대 450 억 원까지 도달 가능하다. 현재 가격은 순자산 가치의 반값에 거래되며, 성장 모멘텀이 가시화되는 시점에 매수해야 할 명백한 기회다.