노바텍

시가총액 2,380 억 원에 불과한데 영업이익은 67 억 원 (PER 12 배), 이 성장률과 전장 진출 속도를 고려하면 현재 가격은 너무 싸다.

왜 지금 봐야 하는가? 노바텍은 단순 자석 제조사가 아니라 '희토류 대체 기술'을 가진 전략적 기업입니다. 시총 2,400 억 원 규모지만, 삼성·LG 등 빅3 공급망에 진입한 기술력은 이 가격에 담기지 않았습니다. 모바일 시장 둔화라는 악재가 전장 (자동차) 과 이차전지 분야에서의 성장으로 전환되는 '골든타임'을 놓치지 마세요.

실적 턴어라운드와 포트폴리오 변화가 뚜렷합니다. 2025 년 영업이익이 67 억 원으로 회복세에 진입했고, 특히 '기타 부문 (전장·이차전지)' 매출이 전년 대비 74% 급증한 57.6 억 원을 기록했습니다. 현대모비스 협력사 등록과 LG에너지솔루션 수주 등 전방 산업 다변화가 실제 숫자로 나타나고 있습니다.

시장 아직 모른다, 노바텍의 '차폐자석' 기술이 전기차 시대의 핵심이다

증권사 리포트는 '모바일 의존도 완화'를 조심스럽게 언급하지만, 저는 이것이 '재평가의 시작'이라고 봅니다. 현재 시장은 노바텍을 단순한 스마트폰 부품사로만 보고 PER 12 배 선에서 묶어두었습니다. 하지만 전장용 MPS/EPS 자석과 이차전지 탈철기 기술은 고부가가치 산업입니다. 시장이 아직 반영하지 못한 '기술적 해자'와 '신규 수주'의 가치를 합산하면, 현재 시총 2,380 억 원은 적정 가치인 3,000 억 원 대비 25% 이상 할인된 상태입니다.

2025 년 매출 5,559 억 원 (전년 -15.5%), 영업이익 670 억 원 (전년 -15.5%)으로 회복세. EPS 6.6 원, PER 12 배, PBR 1.2 배. 모바일 중심의 저성장 구조에서 벗어나 전장/이차전지 매출 비중이 10% 를 넘어선 시점입니다. 영업이익률 12% 는 아직 낮지만, 고부가가치 제품 믹스 전환으로 향후 개선될 여지가 큽니다.

첫째, 모바일 기기 수요가 예상보다 급격히 위축될 경우 매출 회복이 지연될 수 있습니다. 둘째, 희토류 가격 변동성이나 비희토류 소재 상용화 실패 시 원가 경쟁력이 훼손되어 마진율이 다시 하락할 위험이 있습니다.

시가총액 2,380 억 원인 노바텍은 전장 및 이차전지 분야로의 성공적인 포트폴리오 전환을 통해 적정시총 3,000 억 원 (주가 32,000 원) 이상까지 재평가될 수 있습니다. 현재 주가는 실적 턴어라운드와 성장 스토리를 반영하지 않은 저평가 구간이므로, 지금이 매수하기 가장 좋은 타이밍입니다.