쏘카

시가총액 5,406 억 원은 서울 강남 빌딩 한 채 값도 안 되는데, 국내 카쉐어링 시장 점유율 80% 와 자율주행 데이터 인프라를 모두 장악한 기업이 이 가격에 거래되고 있다.

지금 쏘카를 안 보면 손해인 이유는 단순한 카쉐어링 기업을 넘어 '로보택시' 시대의 핵심 플레이어로 급부상하고 있기 때문입니다. 기존 성장 정체기에 빠진 카쉐어링 사업은 이제 자율주행 기술과 결합해 완전히 새로운 비즈니스 모델로 진화 중입니다. 특히 크래프톤이라는 거대 자본이 1,500 억 원을 투입하며 3 대 주주가 된 것은 단순한 자금 조달을 넘어, 이 회사의 자율주행 비전이 현실화될 것이라는 강력한 신호입니다.

핵심은 5 월 중 설립 예정인 '에이팩스 모빌리티'라는 자회사입니다. 크래프톤이 배정받은 650 억 원과 추가 투자를 합쳐 총 1,500 억 원 규모의 자본으로 자율주행 전담 법인이 출범하며, 쏘카가 보유한 2 만 5 천 대 카쉐어링 차량의 주행 데이터를 기반으로 로보택시 상용화가 가속화됩니다. 이는 단순한 기술 개발이 아니라, 이미 검증된 운영 데이터와 차량 인프라를 즉시 활용할 수 있는 '상용화 직전' 단계에 도달했음을 의미합니다.

국내 유일의 대규모 주행 데이터 보유자가 크래프톤과 손잡고 로보택시 시장 장악

증권사 리포트는 실적 개선과 자율주행 법인 설립을 긍정적으로 평가하지만, 시장의 진짜 반응은 아직 시작되지 않았습니다. 현재 쏘카는 카쉐어링 기업으로만 분류되어 PER(주가수익비율) 이 20 배 내외로 거래되지만, 이는 로보택시 기술력을 완전히 반영하지 못한 상태입니다. 시총 5,406 억 원이라는 현재 가격은 단순한 플랫폼 기업이 가진 가치일 뿐, 자율주행 기술을 보유한 모빌리티 기업으로서의 잠재력을 과소평가하고 있습니다. 크래프톤의 참여는 쏘카가 가진 데이터 자산의 가치를 수천억 원에서 조 단위 시장으로 끌어올릴 열쇠를 쥐어준 셈입니다.

2024 년 매출 4,320 억 원, 영업이익 -10 억 원 (적자) 에서 2025 년 매출 4,710 억 원, 영업이익 23 억 원으로 흑전 전환 예상. EPS 는 -945 원에서 -560 원으로 적자 폭이 줄어들고, 2026 년에는 804 원의 순이익을 기록하며 본격적인 성장 궤도에 오를 것입니다. 현재 PBR 3.28 배는 기술 기업으로서의 프리미엄을 충분히 반영하지 못한 수준이며, 시총 대비 영업이익 규모가 작아 보이지만 이는 자율주행 투자 비용이 반영된 일시적 현상입니다.

자율주행 법인의 실제 상용화 타임라인이 지연되거나 규제 장벽으로 인해 수익 모델이 늦게 실현될 경우, 현재 주가는 과도하게 평가된 상태가 될 수 있습니다. 또한 크래프톤의 추가 투자 규모나 파트너십 체결 결과가 기대에 미치지 못할 경우, 시장 심리가 급격히 위축되어 주가가 조정받을 위험이 있습니다.

시가총액 5,406 억 원인 이 회사가 국내 최대 카쉐어링 데이터와 크래프톤의 1,500 억 원 투자를 바탕으로 로보택시 기업으로 재평가된다면 적정 시총은 최소 7,200 억 원에서 1 조 1,500 억 원까지 도달할 수 있습니다. 현재 가격은 자율주행 기술의 가치를 완전히 반영하지 못한 저평가 구간이므로, 단기간 내 매수하여 장기적인 가치 실현을 노리는 것이 타당합니다.