롯데하이마트

시총 1745 억이면 동네 대형 마트 한 채 값인데, 이 회사는 가전 서비스와 중고 리사이클링이라는 미래 먹거리를 가진 거대 인프라를 소유하고 있다.

왜 지금 봐야 하냐고? 현재 주가는 52 주 최저가 근처인 7,000 원 선에서 멈춰 있는데, 이는 시장이 '단기 실적 부진'에 과잉 반응한 결과다. 시총 1,745 억이라는 규모는 과거 대형 가전 판매 중심의 시절을 반영하지만, 이제 회사는 서비스와 중고 거래라는 새로운 성장 동력으로 체질을 바꾸고 있다. 이 타이밍에 주식을 사지 않으면, 시장이 '서비스 전환'의 가치를 제대로 인식하기 시작할 때 이미 높은 가격에 매수하게 될 것이다.

핵심은 실적 부진의 원인이 일시적이라는 점이다. 1 분기 매출 4,969 억 원 (-6.1%) 과 영업손실 -148 억 원은 입주 물량 감소로 인한 이사 수요 둔화가 대형 가전 판매를 막았기 때문이다. 하지만 스마트가전 판매는 견조했고, Care Service 와 PB 브랜드 (PLUX) 성장은 이미 궤도에 올랐다. 2026 년부터 영업이익률 1.3% 로 회복하며 EPS 가 -181 원에서 702 원으로 급반등할 전망이다.

가전 판매는 멈췄지만, 서비스와 중고 거래는 폭발 준비 중

증권사 리포트는 '전략적 변화'를 긍정적으로 평가하지만, 그 의미는 시장이 아직 완전히 반영하지 못하고 있다. 즉, 단순한 가전 판매사가 아니라 '가정 내 서비스 및 순환 경제 플랫폼'으로 재평가받을 잠재력이 있다는 뜻이다. 현재 시총 1,745 억 원은 과거의 저성장 모델에 기반한 가격이지만, 서비스 매출 비중 확대와 중고 거래 (Reuse) 전략이 성공하면 적정 시총은 최소 2,000 억 원 이상으로 재설정될 수 있다. PBR 0.18 배라는 초저평가 상태는 시장이 회사의 미래 가치를 과소평가하고 있다는 강력한 신호다.

2025 년 예상 매출 2 조 3,000 억 원 (전년 -2.4%), 영업이익 96 억 원 (흑자 전환). 2026 년에는 매출 2 조 3,000 억 원 수준 유지하면서 영업이익이 191 억 원으로 급증할 전망이다. EPS 는 2025 년 -181 원에서 2026 년 702 원으로 4 배 이상 반등하며, PER 은 -43 배에서 11.1 배로 정상화된다. 현재 PBR 0.18 배는 역사적 최저 수준으로, 시가총액 대비 자산 가치와 미래 수익 창출 능력이 극도로 저평가되어 있다.

첫째, 아파트 입주 물량이 예상보다 더 오랫동안 감소하여 대형 가전 판매 회복이 지연될 경우 실적 부진이 장기화될 수 있다. 둘째, Care Service 및 중고 거래 사업의 확장 속도가 더디거나 경쟁 심화로 마진율이 개선되지 않을 경우 성장 모멘텀이 약화될 수 있다.

시가총액 1,745 억 원인 이 회사가 서비스 전환과 중고 거래 플랫폼으로 성공한다면 적정 시총은 최소 2,000 억 원 (주가 8,500 원 이상) 에서 최대 2,600 억 원 (주가 11,000 원) 까지 갈 수 있다. 현재 가격 7,390 원은 시장이 과도하게 비관한 바닥권으로, 리스크 대비 upside 가 압도적이므로 지금 당장 매수해야 한다.