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시총 1400 억 원이면 동네 빌딩 한 채 값인데, 국내 채권 추심 시장 점유율 20% 를 장악하고 ROE 23% 를 찍는 독보적 1 위 기업을 사게 됩니다.

지금 이 타이밍에 고려신용정보를 안 보면 손해인 이유는 주가가 52 주 최저가 근처인 바닥권에 머물러 있기 때문입니다. PER 10 배, PBR 2.2 배라는 저평가 상태는 시장의 과도한 규제 우려 때문인데, 실제 실적은 매년 성장하며 영업이익률은 업계 평균의 3 배에 달합니다. 시총 대비 영업이익이 167 억 원이나 나오는 이 회사가 현재 가격이라면 PER 9.5 배 수준으로 사실상 '값싼 현금창출기'를 사주는 셈입니다.

핵심 트리거는 2026 년까지 배당성향 40% 이상 유지와 ROE 20% 이상 달성을 목표로 한 기업가치 제고 계획입니다. 2025 년 영업이익이 전년 대비 9.3% 증가한 167 억 원으로, 업계 평균 영업이익률 3% 와 비교해 압도적인 9.4% 를 기록하며 수익성 우위를 입증했습니다. 특히 배당수익률이 5.6% 에 달할 것으로 예상되며, 이는 주가 상승과 함께 현금 흐름을 직접 돌려받는 구조입니다.

규제 공포에 가려진 '현금창출기'의 진짜 가치

시장은 채권 추심업이 규제 리스크와 경기 침체에 취약하다고 과장해서 평가하고 있습니다. 하지만 이 회사는 위임추심형 모델로 대손 리스크가 거의 없고, 오히려 경기 회복 시 회수율이 올라가면 이익이 기하급수적으로 늘어나는 구조입니다. 증권사 보고서에서는 '규제 완화 필요'라고 조심스럽게 언급했지만, 편집장의 해석은 현재 밸류에이션이 이미 최악의 시나리오를 반영했다는 것입니다. ROE 23% 를 유지하며 매년 10% 이상 성장하는 이 회사가 PER 10 배 미만에 거래되는 것은 시장이 성장성을 완전히 무시하고 있기 때문입니다.

2025 년 매출 1,780 억 원, 영업이익 167 억 원으로 전년 대비 각각 3.9%, 9.3% 성장했습니다. EPS 는 927 원에서 2026 년 1,012 원으로 증가할 전망이며, PER 은 9.7 배 수준입니다. PBR 2.4 배는 역사적 하단 구간이며, ROE 22.9% 는 금융권에서도 손꼽히는 높은 수익성입니다. 시총 1,410 억 원 대비 영업이익 167 억 원이면 PER 8.5 배 수준으로, 이 성장률에 이 가격은 매우 싸습니다.

가장 큰 리스크는 정부의 채무자 보호 정책이 강화되어 회수율이 예상보다 낮아지는 경우입니다. 또한, 규제 기조가 완화되지 않을 경우 밸류에이션 리레이팅이 지연되어 주가가 횡보할 수 있습니다.

시가총액 1400 억 원인 이 회사가 업계 1 위 점유율과 ROE 23% 의 높은 수익성을 바탕으로 적정시총 1750 억 원 (주가 12,500 원) 이상까지 갈 수 있습니다. 현재 가격 9,860 원은 배당수익률 5.6% 를 보장받으며 저평가된 상태이므로, 당장 매수하여 장기 보유할 가치가 충분합니다.