쏠리드

시가총액 1.1조 원, 이는 서울 강남 한복판 빌딩 한 채 값이지만, AI 데이터센터와 공장 자동화를 위한 통신 혈관을 장악하고 있는 기업이다.

지금 쏠리드를 봐야 하는 이유는 '5G 고도화'를 넘어 'AI-RAN'으로 가는 전환점에서 유일한 인프라 플레이어가 되었기 때문이다. AI 서버가 많아질수록 기지국과 서버 간 데이터 이동 속도와 실내 신호 품질이 핵심인데, 쏠리드는 DAS(실내망 중계)와 O-RAN 분야에서 이미 글로벌 3위 점유율을 확보했다. 시총 대비 영업이익 성장률이 폭발적으로 예상되는 지금, 시장이 아직 '통신장비'가 아닌 'AI 인프라 필수 부품'으로 재평가하기 전의 마지막 진입 기회다.

2026년 매출 3,881억 원(+31.6%), 영업이익 458억 원(+37.6%)으로 급성장할 전망이다. 특히 DAS 매출이 2,642억 원으로 전체의 68%를 차지하며 견인차 역할을 한다. O-RAN 매출도 286억 원에서 2028년 621억 원으로 두 배 이상 불어날 것으로 예상된다. 이는 AI 기지국 상용화에 따른 실내망 수요 폭발을 선제적으로 포착한 결과다. 컨센서스 영업이익(360억 원) 대비 458억 원을 기록하며 서프라이즈 가능성이 높다.

통신사 Capex 사이클을 넘어, AI 데이터센터와 공장 자동화라는 '새로운 물결'을 타는 중

증권사는 '실내망 품질 중요성 증가'를 강조하지만, 편집장은 이를 'AI 시대의 필수 조건'으로 해석한다. AI 애플리케이션이 구동되는 캠퍼스나 공장에서 카메라·센서·로봇의 안정적인 연결은 선택이 아닌 필수다. 쏠리드는 기존 RF 중계기의 간섭 문제를 해결한 ICS와 광선로 효율성을 높인 WDM까지 포트폴리오를 확장하며 '실내망 종합 솔루션'으로 자리 잡았다. 현재 시가총액 1.1조 원 대비 추정 적정시총 2.5조 원(적정가 29,000원 기준)까지 괴리가 존재한다. 시장은 아직 이를 단순 통신장비로 보고 있으나, AI 인프라 필수재로 재평가되면 밸류에이션 확장이 불가피하다.

{"2025A":{"매출액":2950,"영업이익":330,"EPS":597,"PER":12.3},"2026F":{"매출액":3881,"영업이익":458,"EPS":656,"PER":24},"2027F":{"매출액":4538,"영업이익":578,"EPS":856,"PER":18.4}}

1. 글로벌 통신사 Capex 축소 시 실내망 투자도 함께 지연될 수 있다. 2. O-RAN 시장 경쟁 심화로 마진율이 예상보다 낮아질 수 있다.

시총 1.1조 원인 이 회사가 AI-RAN 및 실내망 인프라의 핵심 플레이어로 부상한다면 적정시총 2.5조 원까지 갈 수 있다. 지금 가격 18,340원은 2026년 예상 PER 24배로 성장성을 반영한 합리적 수준이지만, 상승 여력이 충분하므로 매수한다.