비아이매트릭스

시총 473억 원. 이 가격이면 서울 강남 빌딩 한 층 값도 안 되는데, 국내 금융·공공기관이 가장 신뢰하는 데이터 보안 AI 솔루션을 장만할 수 있다.

왜 지금 봐야 하냐면, 주가가 52주 최저 근처인 6,080원대에서 맴돌고 있기 때문이다. IPO 직후 급락한 후 바닥권에서 횡보 중인데, 이는 시장이 AI 스토리를 아직 완전히 가격에 반영하지 않았기 때문이다. 시가총액 대비 매출 성장률이 가파르고, 특히 AI 부문 매출이 전년 동기 대비 305%나 폭증했다. 이 타이밍에 안 보면, AI 도입 확대라는 메가트렌드에서 가장 확실한 '수혜주'를 놓치게 된다.

핵심 트리거는 명확하다. 2026년 1분기 매출은 85억 원으로 전년 동기 대비 21.7% 증가했고, AI 부문 매출만 무려 305.4%나 뛰었다. 연간 AI 목표 매출 51억 원의 절반 이상을 이미 달성했다. 또한 수주잔고가 전년 말 대비 15.5% 증가한 134.5억 원을 기록하며 대기업 대상 솔루션 도입 논의가 진행 중이라 추가 성장 동력이 확실하다.

보안 우려를 파고든 '온프레미스 AI'의 독보적 위치

증권사는 조심스럽게 '데이터 보안 이슈'를 언급했지만, 편집장은 이것이 이 회사의 가장 큰 무기로 해석한다. 국내 기업들이 외부 클라우드 AI를 꺼리는 이유는 민감 데이터 유출 때문이다. 비아이매트릭스는 내부 서버에 직접 구축하는 방식(On-premise)으로 이 리스크를 완벽히 해결했다. 시가총액 473억 원이라는 작은 규모는, 향후 대기업 수주 확대와 함께 AI 매출 비중이 커질 때 밸류에이션 재평가를 받을 여지가 크다는 뜻이다. 현재 PER 16.95배는 성장성 대비 매우 보수적인 평가다.

2024년 기준 매출액 309억 원, 영업이익 20억 원으로 흑전 전환 완료. 2025년 예상 매출 314억 원, 영업이익 9억 원(AI 투자 비용 증가로 이익률 일시 하락). 2026년 1분기 매출 85억 원(+21.7% YoY), AI 부문 매출 급증세 지속. PER 16.95배, PBR 1.45배로 저평가 구간 진입.

1. AI 솔루션 개발 및 영업 활동으로 인한 영업손실 지속 가능성 (2025년 예상 영업이익 마진 축소). 2. IPO 후 유동성 부족으로 인한 주가 변동성 확대 및 기관 매수세 부재.

적정시총 5,904억 원(추정적정가 기반)까지 갈 수 있는 잠재력을 가진 종목이다. 현재 시가총액 473억 원 대비 약 12배의 상승 여지가 있으나, 증권사 평가는 'NR'이므로 투자 판단은 독자적으로 내려야 한다. 다만, AI 인프라의 핵심 보안 솔루션으로서의 입지와 매출 성장세로 볼 때, 현재 가격은 장기 관점에서 매력적인 진입 구간으로 보인다.