통신 3 사, 배당 재개와 AI 데이터센터로 실적 반등 신호탄

최근 통신업종은 테크주 실적 발표에 따른 수급 쏠림으로 시장 수익률을 하회하며 소외되었지만, 이제는 멈춰있던 시간이 다시 흐르기 시작했습니다. 특히 SK텔레콤이 분기 배당을 재개하며 실적 회복의 확실한 신호를 보내고 있어 시장의 관심이 집중되고 있습니다. 2025 년 3 분기에 중단했던 현금 배당을 2 개 분기 만에 부활시킨 것은 단순한 주주 환원이 아닌, 기업의 재무 건전성이 완전히 회복되었음을 의미합니다.

핵심은 SK텔레콤이 4 월 27 일 주당 830 원의 현금 배당을 결정하며 총 1,768 억 원을 지급한다는 점입니다. 이는 기관과 외국인이 순매도했던 시점과 맞물려, 기업 내부에서 자본준비금 1.7 조원을 이익잉여금으로 전환해 비과세 배당 재원을 확보한 전략적 움직임임을 보여줍니다. 유안타증권은 SK텔레콤의 2026 년 영업이익이 전년 대비 71.6% 급증한 1.8 조 원에 달할 것으로 전망하며, 이는 Anthropic 지분 가치 상승까지 더해져 주가 우상향을 이끌 것입니다.

단순 통신사를 넘어 AI 생태계로 진화하는 구조적 기회

이 산업의 가장 큰 반전은 단순한 인프라 구축을 넘어선 'AI 데이터센터'와 '에너지 인프라'의 결합 모델입니다. SK텔레콤과 SK이노베이션은 베트남에 1.5GW 규모의 가스 복합 화력 발전소에서 생산된 전력을 공급받는 AI 데이터센터를 짓기로 합의하며, 현지 AI 생태계까지 함께 육성할 계획입니다. 이는 국내 검증 기술을 해외로 확장하는 전략적 첫걸음으로, 말레이시아와 싱가포르 등 동남아 전역으로 진출할 발판이 될 것입니다. 또한 KT 는 스마트 기기 보급 사업에서 전년 대비 2,485 억 원의 수주를 기록하며 LG 유플러스 (229 억) 와 압도적인 격차를 벌려 시장 지배력을 강화하고 있습니다.

IoT 회선 수가 전년 대비 감소하는 등 기존 저수익 사업의 부진세가 지속될 경우, AI 접목 효과를 통한 수익성 개선 속도가 더딜 수 있습니다. 또한 베트남 등 해외 진출 시 현지 규제 리스크나 에너지 인프라 구축 지연이 발생할 경우 예상된 성장 모멘텀이 둔화될 수 있습니다.