미국 철강 가격 19주 연속 폭등, 이 틈새를 파고드는 기업들

글로벌 철강 시장이 얼어붙은 가운데 미국만 유독 뜨거운 열기를 내고 있습니다. 베트남 열연 가격은 최근 5주 연속 하락세에 접어들며 역내 수요 부진이 뚜렷하지만, 북미 시장은 정반대 방향을 걷고 있죠. 특히 미국의 Nucor사는 열연강판 가격을 무려 19주 연속 인상하며 시장 지배력을 과시하고 있습니다. 이는 단순한 가격 인상이 아니라, 공급 부족이 구조화되고 있음을 보여주는 강력한 신호입니다.

핵심은 '타이트한 수급'입니다. 가동률이 상승함에도 불구하고 시중 물량은 여전히 부족하고 납기는 길어지고 있어, 가격 상승 모멘텀이 쉽게 꺾일 기미가 보이지 않습니다. 미·캐나다 Rig Count도 매주 증가하며 석유·가스 설비 수요를 견인하고 있죠. 반면 중국은 인프라 투자 증가율이 4.3%로 둔화되고 부동산 투자가 -13.7%로 급락하며 철강 수요의 엔진이 꺼지고 있습니다. 이렇듯 지역별 양극화가 극심해지면서 미국 내수 중심의 강세는 더욱 고립된 형태로 지속될 전망입니다.

중국 부진 vs 미국 강세, 구조적 불일치가 만든 기회

여기서 주목해야 할 점은 국내 철강사 주가의 급락이 펀더멘털과 무관하다는 사실입니다. 글로벌 철강/비철금속 업종 주가는 보합을 유지하는 반면, 국내 업체들만 반도체 및 IT 하드웨어 수급 쏠림 현상으로 인해 매도되고 있습니다. 이는 시장이 미국 시장의 강력한 가격 상승 모멘텀을 제대로 반영하지 못하고 있음을 의미합니다. 중국산 수입재의 영향력이 커지고 있지만, 미국의 관세 장벽과 공급 부족은 국내 철강사의 수출 경쟁력이나 내수 가격 인상을 뒷받침할 수 있는 여지를 남겨둡니다. 즉, 과소평가된 미국 시장 의존형 기업들의 재평가 가능성이 열려있는 셈입니다.

["중국 철강재의 저가 수입 재개 시 국내 유통 가격 상승 지속성이 약화될 수 있음","미국 내 인플레이션 우려 완화로 금리가 하락하며 달러 약세가 지속되면 상품 가격 전반에 하압력 작용 가능"]