엔비디아가 기지국에 손을 뻗는 순간, 통신장비 산업의 판도가 바뀐다

AI RAN(무선 접근 네트워크)이 단순한 통신 업그레이드를 넘어 물리적 AI 시대의 핵심 인프라로 부상하고 있습니다. 엔비디아는 데이터센터 GPU 독점 수익을 넘어, 이제 이동전화 기지국을 통해 새로운 수익원을 창출하려 하고 있죠. 이미 노키아 지분 취득으로 사업 연대를 맺은 엔비디아는 에릭슨, 삼성전자, 인텔 진영과 치열한 경쟁 구도를 형성하고 있습니다.

구체적인 변화는 빠르게 진행 중입니다. AT&T는 노키아에서 에릭슨으로 메인 벤더를 교체하며 '팝콘 방식'의 빠른 장비 전환을 추진 중이고, 엔비디아는 6G 시대를 대비해 안테나 연산을 담당하는 RU(무선유니트)용 전용 칩 개발에 착수했습니다. 특히 안테나 수가 128개에서 1024개로 확대되는 6G 환경에서는 기존 ASIC만으로는 한계가 있어 GPU 기반 대체가 필연적입니다.

기지국 내부의 뇌를 바꾸는 AI RAN, DU/RU 모두 수혜

많은 이들이 기지국의 신호 처리 장치인 DU에 GPU가 탑재되면 엔비디아만 이득일 거라 생각하지만, 이는 오해입니다. 고주파수를 활용하려면 RU의 변화가 필수적이며, 비싼 DU를 교체할 때 비용 효율을 위해 RU도 함께 업그레이드해야 합니다. 즉, DU와 RU 업체 모두 AI RAN 확장에 따른 구조적 수혜를 입게 됩니다. 아직 시장은 'AI for RAN'에 집중되어 있지만, 곧 'RAN for AI', 즉 AI 활성화를 위한 기지국 투자로 관심이 이동하며 피지컬 AI 완성 과정이 될 것입니다.

미국 루멘텀과 유럽 노키아가 고점 대비 각각 25%, 20% 하락한 것처럼 글로벌 경쟁사 주가 변동성이 크며, 국내 RF머트리얼즈와 KMW는 최근 각각 48%, 31% 급락하며 시장 심리가 위축되어 있습니다. 또한 GPU 기반 RU 도입 시 전력 소모 증가라는 기술적 리스크가 상존합니다.