서버와 폴더블폰이 만나는 폭발적 성장, PCB 산업의 선택과 집중

PCB(인쇄회로기판) 산업이 2026년 2분기부터 본격적인 호황기에 진입하고 있습니다. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 주요 메모리 반도체사의 출하량 증가와 서버 비중 확대가 핵심 동력입니다. 특히 고다층화 및 평균공급단가(ASP) 상승으로 인해 영업이익률이 전분기 대비 크게 개선될 전망입니다. 원달러 환율 상승도 국내 PCB 기업들의 실적을 부양하는 우호적인 요인으로 작용하고 있습니다.

실적 데이터는 이 추세를 명확히 보여줍니다. 대신증권은 2026년 2분기 전체 영업이익이 전분기 대비 32.8% 급증할 것으로 예상합니다. 비에이치는 애플 폴더블폰 출시와 로봇용 무선충전 모듈 공급으로 분기 매출 4,156억 원, 영업이익 151억 원을 기록해 컨센서스를 상회할 것입니다. 심텍은 엔비디아 소캠2 양산 본격화로 패키지 매출이 증가하며 영업이익 465억 원을 달성, 전년 동기 대비 738%나 폭증할 전망입니다.

3분기 실적 최대치 갱신 가능성, 아직 반영 안 된 구조적 기회

가장 흥미로운 점은 2026년 3분기에 기대되는 '최대 실적' 가능성입니다. 비에이치는 3분기 매출이 전분기 대비 60.8%나 급증하며 영업이익 613억 원을 기록할 것으로 추정됩니다. 애플의 폴더블폰 출시로 대면적 R/F PCB 공급 단가가 오르고, 미국 휴머노이드 기업과의 협력도 매출에 반영되기 때문입니다. 심텍 역시 엔비디아 소캠2 추가 생산으로 3분기 영업이익이 전분기 대비 4.1% 증가하며 고공행을 이어갈 것입니다. 시장은 아직 이 폭발적인 성장세를 완전히 가격에 반영하지 못한 상태입니다.

주요 고객사의 제품 출시 일정 지연이나 메모리 반도체 가격 하락 시 실적 상향 폭이 축소될 수 있습니다. 또한, 환율 변동성이 커질 경우 외화 평가 손실로 인해 순이익에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.