디지털대성

시가총액 2,471 억 원인데 영업이익이 315 억 원이면 PER 8 배 수준, 이 성장률과 배당률에 이 가격이면 시장이 과소평가하고 있다.

왜 지금 봐야 하는가? 시가총액 2,500 억 원 규모의 중견기업이지만, 영업이익률은 10% 를 상회하며 현금 창출력이 매우 강력하다. 특히 올해부터는 N 수생 증가와 대입 제도 변화로 매출과 이익이 두 자릿수 성장할 것이 확실시된다. 고점권이라지만 배당 수익률 7% 는 방어막이자 상승의 디딤돌이 되어준다.

실적은 이미 폭발했다. 2025 년 영업이익이 전년 대비 33.1% 급증한 315 억 원을 기록하며, 이는 온라인 교육 ASP 개선과 호법기숙 의대관 매출 인식이 결합된 결과다. 2026 년에도 수능 국어 난이도 상승으로 모의고사 수요가 늘고, 의대 정원 확대에 따른 수강생 증가로 매출은 또 한 번 10% 이상 성장할 전망이다.

시장 아직 모르는 '배당 + 성장'의 완벽한 조합

증권사 리포트는 실적 개선과 배당 정책 강화를 언급했지만, 그 이면의 의미는 더 크다. 현재 주가는 PER 12 배 수준이지만, 향후 이익이 급증하면 실질적인 밸류에이션은 8 배 대로 떨어진다. 시가총액 2,500 억 원인 회사가 매년 300 억 원 이상의 영업이익을 내면서 배당까지 7% 를 준다면, 이는 시장이 아직 성장 속도를 제대로 반영하지 못하고 있다는 뜻이다. 적정 PER 을 10~12 배로 잡더라도 현재 주가는 너무 싸다.

매출액 2,538 억 원 (전년 대비 +16.5%), 영업이익 315.6 억 원 (+33.1%). EPS 는 548 원으로 전년 대비 크게 상승했으며, PER 은 12.0 배, PBR 은 1.64 배 수준이다. 시가총액 대비 영업이익 규모가 압도적으로 커서 밸류에이션이 매우 낮다.

만약 수능 난이도가 예상보다 쉽게 출제되어 모의고사 수요가 급감하면 매출 성장이 둔화될 수 있다. 또한, 의대 정원 확대 속도가 지연되거나 경쟁사들의 가격 공세로 ASP 가 하락할 경우 이익률 개선 효과가 제한될 수 있다.

시가총액 2,471 억 원인 이 회사가 N 수생 증가와 배당 강화로 인해 향후 3 년간 연평균 15% 이상의 성장을 이어갈 것이라면 적정 시총은 3,000 억 원 이상까지 갈 수 있다. 지금 가격은 배당 수익률 7% 를 보장받으며 저평가된 성장주를 매수할 최적의 타이밍이다.