유니셈

시가총액 3,257 억 원인데, 2026 년 영업이익이 290 억 원으로 급증하면 PER 11 배 수준이다. 시가총액 대비 이익 창출 능력이 현재 주가에 비해 압도적으로 싸다.

지금 이 타이밍에 유니셈을 봐야 하는 이유는 '수주 시점의 앞당겨짐' 때문이다. 삼성전자의 디램 증설 장비 (P4) 가 하반기로 당겨지고, SK 하이닉스 M15X 역시 연내 입고가 가속화되면서 2026 년 실적 성장이 확정적이다. 시총 3 천억 원 규모의 회사가 향후 2 년 내 영업이익이 3 배 가까이 불어날 텐데, 아직 시장은 이 폭발적 성장을 완전히 반영하지 못하고 있다.

핵심은 디램 증설 장비의 수주 시점이 앞당겨진다는 점이다. 삼성전자의 P4 공정 장비 셋업이 하반기부터 본격화되고, SK 하이닉스 M15X 의 연내 준공으로 장비 입고가 빨라진다. 중국 낸드 팹 투자 (삼성 시안 2 공장, SK 다롄 2 공장) 에도 대응 가능한 유일한 업체 중 하나로, 파운드리 사업까지 더해져 매출과 영업이익이 2026 년부터 폭발적으로 증가할 전망이다.

시장의 눈높이는 낮지만, 실적은 폭증하는 '수주 시점 앞당겨짐'의 기적

증권사 리포트는 목표가 1 만 5 천 원을 유지하며 현재가 대비 53% 상승 여력을 언급했지만, 그 이면에는 더 큰 의미가 숨어 있다. 시장은 아직 2026 년 실적 폭발을 주가에 완전히 반영하지 못한 상태다. 보수적으로 2026 년 예상 EPS(856 원) 에 적정 PER 15 배를 적용해도 주가 1 만 3 천 원이 나오는데, 낙관적 시나리오 (PER 20 배) 를 적용하면 1 만 7 천 원 이상도 가능하다. 현재 시총 3,257 억 원은 향후 예상되는 4,000 억 원 이상의 적정 시총 대비 여전히 저평가된 상태다.

2026 년 예상 매출액 3,140 억 원, 영업이익 290 억 원으로 전년 대비 급증할 전망이다. EPS 는 856 원에서 2027 년 1,169 원으로 치솟으며 PER 은 11 배 수준까지 낮아진다. PBR 1.28 배는 역사적 평균보다 낮은 수준이며, 영업이익률이 4% 에서 11% 로 두 배 가까이 개선될 것이다. 시총 대비 이익 규모가 현재 주가에 비해 턱없이 작게 책정되어 있어 성장주로서의 매력이 극대화된다.

디램/낸드 메모리 시장의 CAPEX(설비투자) 가 예상보다 지연되거나 축소될 경우 수주 시점이 늦어질 수 있다. 또한, 중국 팹 투자 계획이 지정학적 리스크로 인해 불확실해지면 추가적인 성장 동력이 제한받을 수 있다.

시가총액 3,257 억 원인 이 회사가 2026 년 영업이익 290 억 원을 기록하며 PER 11 배 수준으로 떨어질 것이라면 적정 시총은 최소 4,000 억 원 이상이다. 현재 가격은 시장이 수주 시점 앞당겨짐을 완전히 반영하지 못한 저평가 구간이며, 단기간 내 목표가 1 만 5 천 원 (상승률 53%) 을 향해 달려갈 확률이 높다.