전진건설로봇

시가총액 9천억 원대 중반. 동종 업계 평균 PER 65배 대비 27배라는 '할인'된 가격에, 글로벌 인프라 붐을 타는 성장 모멘텀을 살 수 있는 희귀한 기회다.

1분기 실적이 컨센서스를 크게 하회하며 주가가 잠시 숨을 고르고 있다. 하지만 이는 본사의 콘크리트펌프 부진과 자회사 특장차 판매 감소라는 '일시적 악재'가 겹친 결과일 뿐, 핵심 성장 동력인 북미와 유럽의 수요는 오히려 견조하다. 지금이 바로 시장이 과잉 반응한 틈을 타 매수하기 좋은 타이밍이다.

1분기 매출 460억 원, 영업이익 43억 원으로 전년 동기 대비 각각 5.9%, 50.8% 감소했다. 특히 자회사 엠티알의 특장차 매출이 38.7%나 줄어든 것이 실적을 끌어내렸다. 그러나 지역별로는 국내(13.0%), 유럽(27.4%)에서 성장했고, 북미 시장 점유율도 27.5%에서 28.4%로 상승하며 입지를 다졌다. 2분기에는 매출 550억 원, 영업이익 104억 원으로 V자 반등할 것으로 예상된다.

데이터센터·원전 인프라 붐, 북미 점유율 확대가 주가를 견인한다

증권사는 '유지' 의견을 내었지만, 그 이면에는 강력한 상승 모멘텀이 숨어 있다. 북미 지역은 데이터센터, 공공시설, 원전 건설 등 인프라 투자가 폭발적으로 증가하고 있으며, 전진건설로봇은 딜러망을 강화하며 점유율을 높이고 있다. 유럽은 튀르키예 지진 복구와 우크라이나 재건 사업 참여 가능성이 점쳐진다. 현재 시가총액 8,974억 원 대비, 북미 성장과 유럽 재건 수혜가 본격화되면 적정 시가총액은 1조 원(약 9,920억 원) 이상으로 재평가될 여지가 크다. 시장은 아직 이 '글로벌 재건 수혜주'로서의 가치를 완전히 반영하지 못하고 있다.

2026년 예상 매출액 2,014억 원, 영업이익 299억 원, EPS 2,262원. PER 27.2배, PBR 5.8배. 동종 업계 평균 PER(65.6배) 대비 절반 수준의 저평가 상태. 배당성향 50% 이상 유지로 주가 하방 방어력도 확보.

1. 북미 관세 정책 변화 및 환율 변동으로 수출 경쟁력이 약화될 수 있다. 2. 중동 지역 지정학적 리스크가 확대되어 신규 프로젝트 참여가 지연될 경우 성장세가 둔화될 수 있다.

시가총액 8,974억 원인 이 회사가 북미 인프라 수요와 유럽 재건 수혜로 2분기부터 실적 반등이 확실시된다면 적정 시가총액 9,920억 원(적정가 약 68,000~78,000원)까지 갈 수 있다. 지금 가격 61,500원은 매수 구간이다.