성우테크론

시총 294억 원, 서울 강남 빌딩 한 채 값에 반도체 검사 핵심 기술을 산다. 시가총액 대비 영업이익이 10배 이상인 이 괴리는 시장이 아직 이 회사의 가치를 제대로 보지 못하고 있다는 증거다.

왜 지금 봐야 하냐면, 이 회사는 '반도체 업황 회복'과 'AI 검사 수요'라는 두 마리 토끼를 모두 잡았기 때문이다. 시가총액 294억 원이라는 작은 규모에 비해 영업이익은 195억 원(2025년 추정)을 찍으며 PER 6배 미만으로 거래되고 있다. 이는 동종 업계 대비 압도적인 저평가다. 시장이 아직 이 회사의 AI 솔루션 전환과 이차전지 진출 가능성을 반영하지 못한 지금, 바닥권에서 매수하는 것이 가장 효율적인 포트폴리오 구성이다.

2025년 영업이익 195억 원, 순이익 475억 원을 기록하며 흑자 전환의 기조를 확고히 했다. 특히 장비 매출은 줄었지만 부품 임가공 비중이 늘며 수익성이 급상승했다. 2026년 1분기에도 매출 1178억 원, 영업이익 137억 원을 내며 전년 동기 대비 성장세를 이어갔다. 삼성전기, LG이노텍 등 주요 고객사와의 장기 공급 관계는 수주 안정성을 보장한다.

시장 규모 2조 원으로 폭발하는 후공정 검사, 성우테크론은 그 중심에 있다

증권사 리포트에는 '국내 반도체 검사장비 시장이 2028년 2조 원 규모로 성장한다'고 나와 있다. 하지만 시장은 이를 아직 주가에 반영하지 않았다. 성우테크론은 LOC, PCB, COF 등 후공정 부품 검사에 특화된 16건의 특허와 자체 AI 알고리즘(SaiDAS)을 보유하고 있어, 이 성장의 직접적인 수혜자다. 현재 시가총액 294억 원 대비 추정 적정시총 380억~500억 원까지 갈 수 있다. 시장은 여전히 '임가공 회사'로 보고 있지만, 실제로는 'AI 검사 솔루션 기업'으로 재평가받아야 한다. 이 괴리를 메우는 과정이 주가 상승의 핵심 동력이다.

2025년 매출 4,092억 원(추정), 영업이익 195억 원, 순이익 475억 원 PER 6.54배, PBR 0.40배 ROE 6.58%, 부채비율 33.2% EPS 449원, BPS 7,300원 (참고: 2024년 영업이익 118억 원에서 2025년 195억 원으로 65% 성장) 현재 시가총액 294억 원 대비 영업이익률 6.6%로 매우 높은 효율성 유지

1. 반도체 업황이 예상보다 오래 지속되어 장비 투자가 지연될 경우 매출 성장이 둔화될 수 있다. 2. 주요 고객사(삼성전기, LG이노텍 등)의 수주 변동성에 따라 분기별 실적이 불안정할 수 있다.

편집장으로서 최종 판단. 시가총액 294억 원인 이 회사가 반도체 후공정 검사 시장 성장과 AI 솔루션 전환이라는 명확한 성장 동력을 가진다면 적정시총 380억~500억 원까지 갈 수 있다. 지금 가격 2,785원은 PER 6배대의 저평가 구간으로, '매수'를 권한다.