๊ธ๋ฆฌ ํ๋ฝ๋ณด๋ค ํ์จ ํญ๋ฝ์ด ๋ ๋ฌด์์ด ์ํ์ฃผ, ์ง๊ธ์ด ๊ณจ๋ ํ์
์ํ์ฃผ๊ฐ ์ต๊ทผ ์์ค๊ธ๋ฆฌ ํ๋ฝ์ด๋ผ๋ ์ ์ฌ ์์์๋ ์คํ๋ ค ๊ฐ์ธ๋ฅผ ๋ณด์ด๊ณ ์๋ ์ด์ ๋ ๋ฌด์์ผ๊น์? ๋ฐ๋ก ์/๋ฌ๋ฌ ํ์จ์ด 1,483.5์์ผ๋ก ๊ธ๋ฝํ๋ฉฐ ์ํ์ ํด์ธ์ง๋ถ๋ฒ ์ฃผ์ ์ด์ต์์ฌ๊ธ RWA ๋ฐฐ์ ํจ๊ณผ์ ํจ๊ป ํ๋๋ฉํธ์ด ๊ฐ์ ๋๊ณ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋๋ค. ํธ๋ผํ ๋ํต๋ น์ ํด์ ์ ์ธ๊ณผ ์ด๋ ํ์ ๊ธฐ๋๊ฐ์ผ๋ก ๊ตญ์ ์ ๊ฐ๊ฐ ํ๋ฝํ์ ๊ธ๋ก๋ฒ ์ฆ์๊ฐ ํญ๋ฑํ๊ณ , ์ด์ ํ์ ์ด ์ธ๊ตญ์ธ ํฌ์์๋ค์ด KOSPI๋ฅผ 5์กฐ์ ์ด์ ์๋งค์ํ๋ฉฐ ์ํ์ฃผ์ ๋ํ ๋ฐฉ์ด์ ๋งค๋ ฅ์ ์ฌํ๊ฐํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ๊ณผ๊ฑฐ ๊ธ๋ฆฌ ํ๋ฝ์ด ๋ชจ๋ฉํ ์ ์ฝํ์์ผฐ๋ค๋ฉด, ์ด์ ๋ ํ์จ ํ๋ฝ์ด ์ด๋ฅผ ์์ํ๋ฉฐ ์คํ๋ ค ์ฃผ๊ฐ ์์น์ ์๋ก์ด ๋๋ ฅ์ด ๋๊ณ ์์ต๋๋ค.
์ค์ ์์ฅ์์๋ ์ฆ์ ํธํฉ์ผ๋ก ์ธํด 5๋ ์ํ์ ์ยท์ ๊ธ์ด ๋จ 4๊ฐ์์ 34.7์กฐ์์ด๋ ์๊ฐํ๋ ์ด๋ก์ ์ธ ํ์์ด ๋ฐ์ํ์ต๋๋ค. ๋ฐ๋ฉด ๋๊ธฐ์ฑ ์๊ตฌ๋ถ์๊ธ์ 45.6์กฐ์์ด ๊ธ์ฆํ๋ฉฐ ์๊ธ ์ ์ ์ด ํ๋ฐํด์ก์ง๋ง, ์ด๋ ์์ฐ์ ๊ธ์ต์ ์ฐจ์ง์ด ์๊ธธ ์ ์๋ค๋ ์ฐ๋ ค๋ฅผ ๋ณ๊ธฐ๋ ํฉ๋๋ค. ํนํ ์๋ ํ๋ฐ๊ธฐ๋ถํฐ ETF ๋ฐ ELD ํ๋งค๊ฐ ํญ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋์ด๋ 5๋ ์ํ์ ETF ํ๋งค ๊ท๋ชจ๋ ์๋ฐ๊ธฐ 4.9์กฐ์์์ ํ๋ฐ๊ธฐ 15.6์กฐ์์ผ๋ก 3๋ฐฐ ์ด์ ๊ธ์ฆํ์ต๋๋ค. ์ฌํด 1~2์์๋ง ๋ฌด๋ ค 15.1์กฐ์์ ๋ญ์นซ๋์ด ๋ชฐ๋ฆฌ๋ฉฐ ๊ณผ์ด ์์์ด ๋ํ๋์ ๊ธ์ต๊ฐ๋ ์์ด ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ ๊ฐํ๋ฅผ ๋น๋ถํ๋ ๋ฑ ์์ฅ์ ๋ณํ ์๋๊ฐ ๋งค์ฐ ๋น ๋ฆ ๋๋ค.
ELS ๊ฐ๊ฒฝ ๋ถํ์ค์ฑ ์, ๊ตฌ์กฐ์ ์ฌํ๊ฐ์ AIยท์คํ ์ด๋ธ์ฝ์ธ ์ ์ฑ์ฅ ๋๋ ฅ
๊ฐ์ฅ ํฅ๋ฏธ๋ก์ด ๋ฐ์ ์ ELS ๊ณผ์ง๊ธ ์๊ฑด์ด ๊ธ์ต์ ์ ๋กํ์์์ ์์ ๋ถ๋ฐ๋๋ฉฐ ๊ฐ๊ฒฝ ํญ์ด ๊ด๊ฑด์ผ๋ก ๋จ์์ง๋ง, ์ด๋ ์คํ๋ ค ํฌ์ ์ฌ๋ฆฌ๋ฅผ ์๊ทนํ๋ ๋ณ์๋ก ์์ฉํ ์ ์๋ค๋ ์ ์ ๋๋ค. ์ํ๊ถ์์๋ ์ต์ 50%, ์ต๋ 75%์ ๊ฐ๊ฒฝ์ ๊ธฐ๋ํ๊ณ ์์ด ๊ฒฐ๋ก ์ด ๋์ฌ ๊ฒฝ์ฐ ํฌ์์ฌ๋ฆฌ ๊ฐ์ ์์ธ์ผ๋ก ์ฆ๊ฐ ์์ฉํ ๊ฒ์ ๋๋ค. ๋ ํฐ ๊ธฐํ๋ ์นด์นด์ค๋ฑ ํฌ๊ฐ ์ ์ํ ๋น๊ท์ ์ฌ์ ์ฑ์ฅ๊ณผ AI, ์คํ ์ด๋ธ์ฝ์ธ ๊ธฐ๋ฐ์ ์ค์ฅ๊ธฐ ์ ๋ต์์ ์ฐพ์๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค. ์นด์นด์ค๋ฑ ํฌ๋ ์์ฐ์ด์ฉ ์์ต์ฑ์ด ๋์ถ๋ณด๋ค ๋ฎ์ง๋ง ์ํ๊ฐ์ค์น๊ฐ 30%p๋ ๋ฎ์ RoRWA ๊ฒฝ์๋ ฅ์ด ๋ฐ์ด๋๋ฉฐ, ํฅํ 5๋ ๋ด ์คํ ์ด๋ธ์ฝ์ธ ๊ด๋ จ ์ฐ๊ฐ ์์ต์ด ํ์ฌ ๋ถ๊ธฐ ์์ต์ ์ํํ ๊ฒ์ผ๋ก ์์ธกํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ๋ํ ์ฐ๋ฆฌ๊ธ์ต์ ์ผ์ด๋ฑ ํฌ ์ง๋ถ ๋งค๊ฐ ๋ฑ M&A๋ฅผ ํตํ ๊ตฌ์กฐ ์กฐ์ ๊ณผ iM๊ธ์ต์ ์ ํ๊ฐ ์ํ (PBR 0.43๋ฐฐ) ๊ฐ ์์ฅ์ด ์์ง ์์ ํ ๋ฐ์ํ์ง ๋ชปํ ์จ๊ฒจ์ง ๊ฐ์น์ ๋๋ค.
์ด๋๊ณผ์ ํด์ ํ์์ด ์ง์ ๋ ๊ฒฝ์ฐ ์์ค๊ธ๋ฆฌ ํ๋ฝ์ด ๊ฐ์ํ๋์ด ์ํ์ฃผ ๋ชจ๋ฉํ ์์ธ์ด ์ฝํ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ํ ๊ธ์ต์์์ ELS ๊ณผ์ง๊ธ ๊ฐ๊ฒฝ ํญ์ด ์์๋ณด๋ค ํฌ๊ฑฐ๋, ์ค๋ ์ฌํ๊ฐ ์ฅ๊ธฐํ๋์ง ์๊ณ ๋น ๋ฅด๊ฒ ์์ ํ๋ ๊ฒฝ์ฐ ๋ฐฉ์ด์ ๋งค๋ ฅ์ด ์๋ฉธํ ์ํ์ด ์์ต๋๋ค.
๊ธ๋ฆฌ ํ๋ฝ์ ์ ์ฌ๋ ํ์จ ํญ๋ฝ๊ณผ ๊ตฌ์กฐ์ ์ฌํ๊ฐ๋ก ์์๋๋ฉฐ, ELS ๊ฐ๊ฒฝ ๊ฒฐ๋ก ๊ณผ AIยท์คํ ์ด๋ธ์ฝ์ธ ์ ์ฑ์ฅ ๋๋ ฅ์ ์์ธ์ด ์ํ์ฃผ๋ค์ ์ค์ฅ๊ธฐ ์์น ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ์ฌ์ ํ ์ ํจํฉ๋๋ค.