연체율 상승세 둔화, 은행주 반등의 숨은 신호

2026년 4월 기준 국내은행의 원화대출 연체율은 0.61%로 전년 동기 대비 4bp 상승했습니다. 하지만 이 수치는 2025년 평균 9bp에 비해 상승폭이 절반 가까이 축소된 것입니다. 특히 가계 연체율은 0.42%로 오히려 1bp 하락하며 안정세를 보이고 있습니다. 이는 은행권의 자산건전성이 예상보다 빠르게 개선되고 있음을 시사합니다.

핵심은 중소기업 차주의 연체율 상승세가 꺾였다는 점입니다. 법인 중소기업 연체율은 0.98%로 올랐지만, 전년 동기 대비 상승폭이 10bp 미만으로 줄었습니다. 반면 가계 신용대출 연체잔액은 3% 감소하며 46개월 만에 감소 전환을 이어갔습니다. 신규 연체는 전년 동월과 동일한 2.9조원이었으나, 연체채권 정리 규모가 8% 감소하며 정리율이 최저치를 기록했습니다.

소극적인 정리보다 더 강력한 '연체율 둔화'의 역발상

시장에서는 연체채권 잔액이 15조원으로 증가하며 부정적으로 보일 수 있습니다. 하지만 중요한 것은 연체율 상승세가 급격히 둔화되었다는 구조적 변화입니다. 애널리스트는 연체 정리가 소극적이었음에도 불구하고, 금리 변수가 상존함에도 중기적으로 연체율이 개선될 것으로 전망합니다. 이는 시장이 과잉 반응하여 저평가된 은행주에 대한 매수 기회를 제공합니다.

시장금리가 지속적으로 상승할 경우 연체율 개선 전망이 무너질 수 있습니다. 특히 법인 중소기업의 연체 잔액 증가율이 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 리스크 관리가 필요합니다.