AI가 바꾼 전기전자 판도, 수동소자부터 기판까지 슈퍼사이클의 시작

지난주 테크 섹터에서 차익실현 물량이 쏟아지며 조정이 있었지만, 엔비디아의 호실적 발표를 계기로 전기전자 부문의 불확실성이 크게 해소되었습니다. 특히 AI 수요가 단순히 칩을 넘어 산업 전반으로 확산되고 있다는 점이 핵심인데, 이는 단순한 기술 유행이 아닌 구조적인 성장 동력으로 자리 잡고 있음을 의미합니다. 교보증권 리서치센터는 이러한 흐름을 'AI 수요발 슈퍼 사이클'로 정의하며 전기전자 부문의 강세가 지속될 것이라고 전망했습니다.

구체적으로 어떤 변화가 일어나고 있는지 살펴보면, 대덕전자가 AI 기판에 8000억 원 이상을 투입하는 등 인프라 구축이 가속화되고 있습니다. LG전자는 3500억 원 규모의 자사주를 전량 소각하며 주주가치 제고에 나섰고, 엔비디아의 '베라 CPU' 외부 판매는 삼성과 SK의 LPDDR 수요를 촉진할 것으로 보입니다. 또한 제한된 공급 환경 속에서 MLCC 기업들의 수동소자 슈퍼사이클 가능성이 제기되며, 삼성전기는 FC-BGA 및 고부가 MLCC의 공급 부족으로 인한 가격 인상 기대감이 강합니다.

칩을 넘어 소자와 기판까지, AI 인프라의 숨은 승자들

여기서 가장 흥미로운 점은 AI 수요가 핵심 부품인 반도체를 넘어 수동소자 및 기판 소재로까지 확장되고 있다는 것입니다. 시장이 아직 반영하지 못한 구조적 변화는 바로 '공급 부족'과 '가격 인상'의 시너지입니다. 삼성전기의 경우 고부가 제품 공급 부족으로 물량과 가격이 동시에 증가할 것으로 예상되며, 대덕전자와 이수페타시스 같은 기판 기업들은 LTA(장기 계약) 등을 통한 뚜렷한 업사이클 기대감을 안고 있습니다. 이는 단순한 주가 상승을 넘어, 산업의 수익 구조 자체가 근본적으로 개선되는 '업사이클'의 시작점입니다.

높은 밸류에이션으로 인해 차익실현 매물이 나올 경우 단기적으로 주가가 조정될 수 있습니다. 또한 외국인 투자자의 이탈이 지속될 경우 시장 심리에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 주의가 필요합니다.