와이지엔터테인먼트

시가총액 1.2 조원에 불과한데, 향후 1 년 내 블랙핑크와 빅뱅의 대규모 투어 및 컴백으로 영업이익이 33% 급증할 텐데 PER 14 배면 이 가격에 싼 게 맞다.

지금 YG 를 안 보면 손해인 이유는 '시작점'이 바닥권이기 때문이다. 현재 주가는 52 주 최저가 근처인 6 만 원대라, 이미 최악의 시나리오 (실적 부진) 는 대부분 반영된 상태다. 반면 2026 년은 빅뱅 20 주년과 블랙핑크 10 주년이라는 '메가 IP'들이 동시에 폭발할 수 있는 최적의 타이밍이다. 이 거대한 성장 모멘텀이 시가총액 1.2 조원에 담겨 있다는 건, 마치 동네 빌딩 값에 글로벌 스타덤을 사는 것과 같다.

핵심은 '세대교체'가 이미 증명되었다는 점이다. 블랙핑크의 월드투어 'DEADLINE'이 성공적으로 마무리되며 추가 앵콜 가능성이 열렸고, 특히 BABYMONSTER 가 데뷔 2 년 차에 40 만 명 규모의 투어를 소화하며 차세대 IP 로 안착했다. 2026 년에는 BABYMONSTER 의 2 번째 월드투어가 남미·유럽 등으로 확장되어 모객 수와 매출이 대폭 늘어날 전망이다. 여기에 빅뱅의 공식 컴백 소식이 추가되면, 시장이 아직 반영하지 못한 '실적 서프라이즈'가 터질 것이다.

빅뱅·블핑 복귀 + 베이비몬스터 성장, 실적 폭발의 불씨

증권사 리포트는 조심스럽게 '2026 년 EPS 4,283 원'을 전망하며 목표가 10 만 원을 제시했다. 하지만 이 숫자는 빅뱅의 단독 투어 (약 100 만 명 규모) 나 블랙핑크의 추가 앵콜까지 완전히 반영하지 않은 보수적인 추정치다. 현재 시가총액 1.2 조원은 2026 년 예상 영업이익 952 억원을 기준으로 PER 14 배 수준인데, 이는 과거 블랙핑크 'Born Pink' 투어 기간의 PER(약 21 배) 보다 훨씬 낮다. 시장이 YG 를 단순한 '레거시 IP 보유사'로만 보고 있을 때, 우리는 '성장하는 엔터테인먼트 플랫폼'으로 재평가해야 한다. 시가총액 1.2 조원 대비 적정 시가총액은 최소 1.4 조원 (적정 PER 23 배 적용) 이상이다.

2026 년 예상 매출 6,886 억 원 (+26%), 영업이익 952 억 원 (+33%) 으로 급성장할 전망이다. EPS 는 4,267 원으로 전년 대비 두 배 가까이 뛰며 PER 은 14.5 배로 낮아진다. 현재 PBR 2.26 배는 역사적 평균보다 낮은 수준이며, 현금성 자산이 풍부해 재무 안정성도 높다. 매출 구조상 콘서트와 음반 판매가 주를 이루며, 로열티 수익도 꾸준히 증가하고 있어 수익의 질이 높아지고 있다.

1) 빅뱅 컴백 일정이나 규모가 예상보다 축소될 경우 실적 상향 모멘텀이 약화될 수 있다. 2) 글로벌 경기 침체로 인한 콘서트 티켓 수요 감소나 환율 변동성이 영업이익률에 악영향을 줄 수 있다.

시가총액 1.2 조원인 이 회사가 빅뱅과 블랙핑크의 복귀, BABYMONSTER 의 성장으로 인해 적정 시가총액 1.4 조원 (목표가 10 만 원) 까지 갈 수 있다. 현재 가격 6 만 2 천 원은 실적 폭발 직전의 '저평가' 구간이므로, 당장 매수하여 60% 이상의 상승 여력을 노려야 한다.