LG전자

시가총액 18.5 조 원인데 영업이익이 연간 4 조 원 가까이 나오면 PER 7 배도 안 되는 가격이라, 이 성장률에 이 가격은 사실상 '할인 행사'다.

중동 전쟁 같은 지정학적 리스크로 주가가 눌려 있지만, LG전자는 오히려 그 위기 속에서 수익성을 증명하고 있다. 시총 18 조 원이라는 거대 규모에도 불구하고 2026 년 영업이익이 전년 대비 61% 급증할 것으로 예상되는 타이밍이다. 지금 이 가격에 사지 않으면, 향후 3 년간 이어질 '로봇 + TV 흑자'의 두 마리 토끼를 놓치게 된다.

가장 큰 변화는 MS(TV) 사업부의 적자가 흑자로 돌아선다는 점이다. 2025 년 7,509 억 원 적자를 기록했던 TV 부문이 2026 년에는 899 억 원의 흑자를 낼 전망이다. 이는 OLED 판매 확대와 라인업 최적화의 결과로, 가전과 전장 사업부의 견고한 수익성과 합쳐져 전체 영업이익 1.61 조 원 (전년 동월 대비 28% 증가) 을 찍을 것이다.

엔비디아 파트너 LG전자, 피지컬 AI 로 시가총액 재평가 시작

증권사 리포트는 '피지컬 AI 경쟁력 강화'를 조심스럽게 언급했지만, 그 의미는 훨씬 더 거대하다. 엔비디아와의 협력을 통해 로봇 사업이 단순한 실험을 넘어 실제 수익 모델로 진입할 가능성이 열렸다. LG전자는 모터부터 액츄에이터까지 수직 계열화를 완성했고, 이는 시가총액 18 조 원의 현재 가치에는 전혀 반영되지 않은 '옵션'이다. 시장이 아직 가전의 안정성만 보고 PER 7 배를 매기지만, 로봇과 AI 에이전트가 합쳐지면 이 회사는 단순 가전 기업을 넘어선다.

2026 년 예상 영업이익은 39.9 조 원으로 전년 대비 61% 급증할 전망이다. EPS 는 12,898 원에 달해 PER 7.1 배 수준이다. PBR 은 0.86 배로 순자산 가치보다 싸게 거래되고 있으며, ROE 는 10% 대로 회복될 것으로 보인다. 시총 대비 영업이익 규모가 압도적으로 커서 현재 주가는 과소평가된 상태다.

미국 관세 정책의 추가 강화나 중국 내 가격 경쟁 심화로 TV 마진이 예상보다 둔화될 경우 실적 상향 모멘텀이 약화될 수 있다. 또한 로봇 사업의 상용화 속도가 더디게 진행되어 기대감이 소진될 경우 밸류에이션 리레이팅이 지연될 수 있다.

시가총액 18 조 5 천억 원인 이 회사가 TV 흑자 전환과 엔비디아 협력이라는 강력한 모멘텀을 갖췄다면 적정 시총은 26 조 5 천억 원까지 갈 수 있다. 현재 가격은 내재 가치 대비 30% 이상 할인된 수준이므로, 지금 당장 매수해야 할 타이밍이다.